近期市场出现调整，市场没有站稳3361点，这样看来，清明节前市场均以震荡调整得概率偏大，防御性板块略强，题材股在4月年报即将出台之际显得更加颓废，关注上证50的走势以及投资机会，我们来思考下投资的资金回撤容易让资产“坐电梯”（即资产价值快速上涨后又大幅回落，最终回到原点甚至亏损），有哪几方面的因素需要去考虑和关注。本周随着一季度的结束，资产价格将伴随头寸的调整面临波动，这也是我让大家关注三月底市场方向的重要因素之一。本周三，特朗普正式宣告对等关税计划，这将对全球金融市场造成较大的冲击性影响。周五，美国3月非农就业数据将公布，美联储主席鲍威尔将同时发表讲话，这将重新定义市场的宏观方向。 在美元指数和美债利率处于震荡且方向不明的当下，仍建议保持谨慎。长期的美元信用和债务逻辑将继续驱动贵金属价格维持强势，但需要警惕市场情绪带来的短期波动影响。首先来看看，数学上的上涨和回撤，回撤的数学效应：跌幅越大，恢复越难，当资产价格下跌后，需要更高的百分比涨幅才能回到原点。例如：下跌20%后，需上涨25%才能恢复；下跌50%后，需上涨100%才能回本。这种非对称性使得大幅回撤后，资产恢复难度陡增，长期收益被严重侵蚀。心理与行为偏差：恐慌与贪婪的循环，高点贪婪，投资者在资产上涨时盲目追高，忽视风险；低点恐慌，回撤时因恐惧抛售，导致“低卖高买”的逆向操作；锚定效应：过度关注前期高点，试图“等回本再卖”，可能错失止损或调仓机会。 杠杆的放大效应，若使用杠杆（如融资、期货），回撤会触发强制平仓，导致资产在低点被清算，即使后续市场反弹，投资者也无法受益。策略缺陷：缺乏风险管理，无止损机制：未设定止损点，任由亏损扩大；集中投资：单一资产或行业占比过高，加剧波动；追涨杀跌：频繁交易增加成本，削弱复利积累。市场波动的不可预测性， 短期市场波动往往由情绪驱动，资产可能因突发事件（如政策、黑天鹅事件）快速下跌，而反弹的时机和幅度难以预判，导致投资者被动“坐电梯”。 如何避免“坐电梯”：严格风险管理：设置止损线（如单资产最大回撤10%），分散投资；长期视角：避免频繁交易，关注基本面而非短期波动；动态再平衡：定期调整仓位，锁定部分盈利；警惕杠杆：避免过度放大风险，预留安全边际。综上来看，资金回撤的破坏力不仅在于数值上的下跌，更在于其对复利积累的打断和心理防线的击穿。通过科学的策略和纪律性操作，才能减少“坐电梯”现象，实现资产的稳健增长。当风险确实发生的时候，控制仓位和避免频繁追涨杀跌是减少资金回撤的重要手段，我在提示“科技股”有风险的时候，那就是需要警惕的时候了。