近日，桥水基金创始人瑞・达利欧发出重磅警告，称美国特朗普政府若不立即承诺削减赤字，3年内将面临重大债务危机。
美国的债务规模如今达到什么程度了？为什么3年内将暴雷？如果真还不上了，美国会有哪些损招儿？
三年，最多四年，债务危机将爆发！达利欧在接受播客采访时，神情严肃地表示：“如果你不这样做，你就会遇到麻烦，债务危机如同心脏病发作一样越来越近。我猜是三年，可能早一年也可能晚一年，大概是这个时间。”
目前，达利欧正忙于为其新书《How Countries Go Broke》（国家如何破产）做宣传，书中深入阐释了债务周期的运作机制，而此次他对美国债务问题的公开警告，无疑让人们对美国经济的未来走向更加担忧。
当下，美国的债务问题正呈现出日益严峻的态势。数据显示，美国的年度财政赤字已飙升至 1.8 万亿美元的惊人数字。达利欧敦促政府将赤字缩减至 GDP 的 3% 以内，以避免潜在的金融风险全面爆发。他强调，如果政府继续对债务问题坐视不管，一旦债务危机引发经济动荡，选民必将强烈不满，而政府也必将为此承担严重后果。
不仅如此，美国债务面临的另一个棘手问题是买家的流失。达利欧担心，尽管美国目前仍可以发行新债来偿还现有债券的利息，但该国正面临债务缺乏买家的困境。
早在 2022 年末，摩根大通分析师就曾指出，美国国债三大买家 —— 外国央行、美国国内银行和美联储 —— 同时退出市场的可能性。达利欧表示：“当你在原有的庞大债务基础上不断增加新债务时，问题就不仅仅局限于旧债，你还必须吸引足够的买家来消化新增的债务。
而如今，由于制裁和债券供应过剩等诸多因素，当我计算谁会是买家以及我们需要卖出多少债券时，我发现存在极大的不平衡。”
回顾历史，达利欧经历过 1971 年尼克松总统宣布美元与黄金脱钩的重大事件。基于他丰富的经验和敏锐的洞察力，他认为如今的美国金融市场可能会遭遇类似的巨大冲击。
如果真还不上了，美国会有哪些损招儿？在未来的某个时刻，美国政府可能会针对持有大量美国国债的国家采取极端措施，甚至可能停止支付利息，进行债务重组。
对此达利欧预测道：“政府可能会宣布重组债务，但他们不会称之为违约，而是会宣称‘在这项政策下我们会过得更好’。”
如果直接违约，如对外国投资者持有的美债或特定类型的美债拒绝偿还。这样短期内可缓解资金压力，但会使美国主权信用评级遭受重创，导致国际融资成本飙升，投资者恐慌性抛售美债，引发全球金融市场动荡。
大量印钞稀释债务属于常见招数，美联储通过量化宽松等政策大量印钞来购买国债，将债务货币化。这会导致美元供应量大幅增加，不过可能引发通货膨胀，稀释美元价值，使持有美债的国家和投资者的资产实际价值缩水，相当于间接赖账。
还有一些更损的，比如白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰提出的方案，直接声称其他国家应该为美国提供的安全和稳定付出更多代价，然后要求其他国家将持有的美国国债转换为100年期、不可交易的零息债券。再如，对持有大量美债的国家或其他经济合作伙伴实施经济制裁，试图通过政治手段来逼迫这些国家在美债问题上做出让步。
而有的招数，已经在用了，比如对进口商品大规模加征关税，增加财政收入，同时试图将产业回流到美国，减少贸易逆差。
达利欧的建议？就2025年来说，将有近3万亿美元的美国国债到期，需要借新还旧。如果利率维持在当前水平，明年美国的债务利息将升至1.2万亿至1.3万亿美元，甚至远超国防开支。
面对当前复杂的全球货币形势，达利欧为投资者提供了一些建议。由于现代货币体系大多基于债务，而各国政府在债务压力下可能会让本币贬值，投资者需要寻找一种不依赖债务、相对稳定的替代货币。
达利欧表示比特币可能会在全球主要货币贬值的情况下扮演一定角色，甚至可能是重要角色，因为与房地产相比，它不会受到限制，也不会轻易被扣押或征税。
当被问及是否比往年更看好黄金时，达利欧给出了肯定的回答：“哦，是的。但我不想过度吹捧黄金，以免人们盲目跟风购买。在创建投资组合时，你需要的是适当的多元化。”
他还补充称，理论上 “谨慎” 的黄金配置数量可能在投资组合中占 10% 至 15% 左右，这样少量的黄金可以起到保护作用，并使投资组合更加多样化，同时要注意避免过度依赖单一资产。
达利欧的警告无疑给美国政府敲响了警钟，美国的债务问题已迫在眉睫，留给美国解决债务危机的时间或许真的不多了。未来美国将如何应对这一巨大挑战，全球都在拭目以待，而其结果也必将对全球经济格局产生深远影响。
