最近有不少粉丝发私信，以征求对市场短期的看法。闲闲财经是一个忠实的价值投资者，虽然偶有发文阐述对市场短期波动的观察，却始终认为，一个成熟的投资者，至少要立足于中期观察，不要被短期波动所困扰。只有如此，才能有所胜算，太刻意追求短期波动，就会陷入过度投机的范畴。

对于现阶段的A股而言，依然坚持之前的观点，中美贸易战打得越凶，A股越要稳健，而事实上，中美贸易战的最大风险，已经在4月7日那天释放了。应对特朗普对全球关税战，中国唯一可持续的办法就是消费拉动国内经济，这就意味着，非但股市不能跌，还要稳健上涨。

4月7日以来，A股的走势基本验证了闲闲财经的观察。

但接下来的问题是，尤其是短期，市场趋于谨慎，甚至有点小心翼翼，不仅仅是A股，全球市场都是如此，根本原因还是特朗普的“阴晴不定”。

当中美将关税“加到底”之后，对于A股来说，原本是一个好事儿，因为我们就不必再担心特朗普关税的影响了。

问题就在于，特朗普的反复摇摆，反而像是在不停地“愚弄”市场，比如，对电子产品关税“豁免”后，又改口；对全球汽车加征关税后，又对汽车电子松口。

这就会让市场无所适从，资本市场最厌恶的就是不确定性，哪怕是利好的不确定性。从这个意义上来讲，特朗普的“不确定”性，是伤害世界经济最大的杀手，这让企业无法做好预期准备，消费者不敢消费，这给原本在2025年复苏的世界经济泼了冷水。

特朗普的摇摆不定，实际上是对自己关税政策带来的冲击估计不足，这同样也伤害到了美国，甚至美国接下来敢不敢对多数国家再次大幅提高“对等关税”都是一个未知数。

这让全球市场被迫陷入焦虑中等待，中国企业则在观察关税政策对外部产业链的影响。

对于上市公司来说，如果是出口美国占比较大的话，不管是否存在豁免政策，市场很难对这一类股票进行加持的，至少要等待关税政策趋向明朗。

这个时间预计会有多长时间？

90天的观察，可能是需要的。毕竟特朗普对很多国家的对等关税威胁，就是这个期限。

关税战对上市公司的直接影响，其实可以通过上市公司基本面评估出来的，短期评估不出来的，是间接影响。间接影响，有行业影响，也有因关税战对宏观经济带来的冲击，进而影响到了消费信心。

所以，即便你投资的标的跟贸易战八竿子打不着，也不能说没有任何影响。如果想要评估特朗普关税对全球经济以及国内经济的影响，恐怕要到第三季度了。

由于我国采取了提前刺激经济动作，2025年第一季度宏观数据非常好，预计绝大多数上市公司第一季度财报都不会太差。而事实上，贸易战真正的影响是从第二季度开始的。

这就意味着，某些受贸易战直接影响的上市公司，第一季度业绩即便非常好，财报披露后，市场也不敢拉升。现阶段，市场风格主要集中在了大消费板块，因为这一领域基本上不受关税直接影响。具体是否会在提振内需政策上直接受益，也要打一个问号。

闲闲财经认为，国内有进一步刺激经济的可能，刺激的时间点要靠后了，5、6月份或者下半年。只有当经济开始疲软的信号释放出来后，才会有刺激动作。投资当然要看国内政策的着力点，刺激消费，也可能会加大投资、刺激科技。