数据来源：金联创

3月，预计中国PE供应量（国产+进口+再生）455万吨，环比增长13.72%。国内方面，蒲洁、浙石化、裕龙、万华、等多套装置停车/阶段性停车，与此同时内蒙古宝丰三线投产，叠加3月生产日增加，月内国产量环比明显增加，预计增幅9.46%。分品种来看，3月中化泉州原EVA装置继续排产LDPE，其他装置多正常运行，LDPE产量占比较2月持平。HD注塑-LL价差回落，此外综合国内检修及扩能情况，月内LLDPE产量占比下滑1个百分点，HDPE产量环比提升1个百分点。

进口方面，一季度海外部分装置检修，此外3月中东及部分东南亚企业受斋月影响降低开工，预计3月PE进口量有所回落，降幅在13.97%。4-5月来看，中国PE供应维持高位，且价格预期偏低，预计海外PE资源优先流向价格更高的区域，中国进口量维持中低位水平。

再生PE供应方面，再生PE与新料价差继续回落，但价差仍有1500元/吨左右，3月随需求提升，预计再生PE供应量快速回升。4-5月再生PE供应量有季节性回落预期，不过年内政策面利好，未来继续关注政策面对再生塑料需求的推动作用。

数据来源：国家统计局

中国塑料制品产量来看，2025年1-2月塑料制品产量1115.2万吨，同比增长7.9%。出口方面，2月中国塑料制品出口163.37万吨，同比下降7.33%；2025年1-2月中国塑料制品出口489.35万吨，同比增长8.07%。其中2月中国PE购物袋类制品出口6.92万吨，同比下降7.07%。2025年1-2月中国PE购物袋类制品累计出口20.15万吨，同比增长6.81%。

数据来源：金联创

3月下游需求存有分化，国内PE综合供应高位，预计期末库存倾向悲观预期；4-5月，国内检修与扩能资源释放并存，整体供应依然处于高位水平，预计PE期末库存倾向悲观与中性预期之间。