迅捷兴布局柔性线路板。

深圳市迅捷兴科技股份有限公司披露一则发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案暨公司股票复牌的公告。公告称，迅捷兴正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市嘉之宏电子有限公司的100%股权并募集配套资金。根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关法律法规的规定，此次交易预计构成重大资产重组。

嘉之宏官网显示，公司成立于2001年8月，是生产FPC柔性线路板的厂家，厂房面积10万平方米，现有员工800余人，主要产品包括单面板、双面板、多层板、软硬结合板等，主要应用于手机、穿戴、电脑、DVD、汽车、医疗、军工等产品。

值得注意的是，早在3月26日，迅捷兴就已对外明确，公司与交易对方签署了《发行股份及支付现金购买资产的意向协议》，约定公司拟采用发行股份及支付现金方式收购交易对方持有的嘉之宏100%股权，交易完成后，公司将直接持有嘉之宏100%股权。

根据此次预案显示，上市公司拟采用询价方式向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的30%。本次发行股份及支付现金购买资产所涉及发行的股票种类为人民币普通股（A股），每股面值为人民币1元。经交易各方友好协商，本次发行股份购买资产的发行价格为15.28元/股。

鉴于本次交易涉及资产的审计、评估工作尚未完成，嘉之宏100%股权的交易对价尚未确定。公司将在相关审计、评估工作完成后，再次召开董事会审议本次交易的相关事项。

迅捷兴主营印制电路板（PCB）的研发、生产与销售，涵盖样板、小批量板和大批量板。其在公告中称，嘉之宏的柔性电路板业务对上市公司主营业务形成了重要补充。本次交易完成后，上市公司的柔性电路板产能将快速提升，迅速优化公司产品结构，提升公司整体竞争力。

迅捷兴主营的PCB是由硬质基材制成，用于固定安装电子元件，是传统电子设备的核心载体，而嘉之宏主营的FPC则使用柔性材料制成，对比PCB，其具有灵活轻薄、耐弯折等优势，但其也具有制造工艺更复杂、成本较高、散热性能也较差等缺点。

此外，尽管迅捷兴未明确提及收购嘉之宏的具体原因，但从公司当前的经营状况来看，或许与公司目前面临的业绩压力有很大关系。

根据迅捷兴2024年年报，公司营业收入4.75亿元，同比增长2.26%；归属于上市公司股东的净利润亏损197.40万元，同比由盈转亏。2024年，迅捷兴的印制电路板业务毛利率为14.33%，同比减少0.81个百分点。

在迅捷兴2024年度业绩说明会上，公司财务总监刘望兰曾回答投资者提问称，公司2024年度业绩下滑，主要因为公司整体产能仍未充分利用，产品单位固定成本依然较高以及行业价格竞争激烈，使得公司业绩一直承压。同时，在公司基于审慎性原则对前期子公司可弥补亏损形成的递延所得税资产进行全额转回及研发费用加计扣除等多个因素影响下，公司2024年度归母净利润下降。对于迅捷兴2022年至2024年资产负债率逐年攀高，刘望兰则回应称，主要系随着公司经营规模快速扩大及购置写字楼，资金需求较高，导致公司借款增加。

而且迅捷兴净利润及扣非净利润已连续三年下滑。2022年，公司归母净利润为4651.44万元，同比下滑27.41%，扣非净利润为3419.27万元，同比下滑41.13%；2023年，公司归母净利润为1346.97万元，同比下滑71.04%，扣非净利润为626.99万元，同比下滑81.66%。

对比之下，嘉之宏2023年、2024年分别实现营业收入3.07亿元、4.91亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为910.49万元、1986.64万元，该财务数据未经审计。经计算，2024年，嘉之宏营收同比增长60%，归母净利润同比增幅更是高达118.2%。

展望未来，迅捷兴相关负责人在接受调研时表示，公司将持续聚焦汽车电子、新能源、5G通信、人工智能等市场，加大开发力度，加快订单储备。同时，改变传统销售模式，加快推出互联网接单平台，实现PCB在线下单，进一步巩固和提升市场份额。

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