如今，在超市货架上选购商品时，顾客只需一瞥，那些嵌在商品旁的电子价签便精准传递着价格波动与促销信息。这场看似寻常的交互背后，曾经那些手写的、印刷的纸质价签，正被一块块电子屏替代，每个不足巴掌大的装置背后，都链接着一个庞大的数据网。

以连锁超市为例，曾经每到促销日或者晚间打折，理货员要推着装满纸质标签的小车，在货架间来回穿梭，稍不留神贴错价格，就可能引发客诉。更换电子价签后，操作员可以在系统里批量设置，远程就能实现对商品价格的实时修改,节省人力的同时，还有效降低了出错率。

随着新零售企业在数字化门店上的不断探索，不起眼的电子价签，正迸发出令人惊叹的商业势能。据CINNO统计数据，2017年—2023 年全球电子价签市场规模从28亿元上升至169亿元，复合增长率为34.9%，预计2028年全球电子价签的市场规模将达到349亿元。

在这场零售基础设施迭代中，来自浙江嘉兴的企业“汉朔科技”，用小小的电子价签打开了大市场。在十余年的时间里，这家由华为系创业者创立的企业，将自研的电子价签推向了全球50多个国家、服务超2万家门店。

凭借技术创新与本地化策略，汉朔2024年企业营收达44.86亿元、同比增长18.84%，净赚7.1亿元，其中海外市场贡献超九成收入。据CINNO数据，从2021年—2023年收入规模来看，汉朔科技在全球上市公司竞争对手中排名前三，在国内稳居第一。2025年3月，汉朔科技正式登陆A股创业板，开盘大涨187%，市值一度超过300亿元，成为“电子价签第一股”。

中国企业，如何用“电子便利贴”征服全球超市？在强者林立的欧洲市场，汉朔科技如何扎根？随着AI、物联网技术的发展，电子价签行业将迎来怎样的新变化？

日本小林制药第四代社长小林一雅曾经在《小池大鱼》一书中总结企业的经营哲学：在没有消费的地方创造消费、找到一个极小的“池塘”，并率先放下渔线去垂钓大鱼，这种“小池塘里钓大鱼”的方法，支撑小林制药屹立不倒。

在《当代企业》看来，汉朔科技的发展，也恰恰是在看似沉寂的细分领域钓起“大鱼”的典型。

纵观全球电子价签的进化史，1993年，欧洲诞生第一代电子价签，但因为成本高昂，并未被广泛使用。随着发达国家人力成本高企，倒逼零售业以科技手段“降本”，电子价签作为降低门店运营成本的重要措施，逐渐被应用在零售商的各大门店，法国欧尚、英国乐购等巨头率先开始了尝试。目前，在欧美、澳大利亚、日本等地区和国家，电子标签市场渗透率达到15%左右，发展相对成熟的法国渗透率已经达到了30%以上。

而在当时的中国，这个市场仍如待融的坚冰——沃尔玛曾在2011年率先开始货架标签电子化的尝试，但因硬件成本过高，加上彼时数字化应用场景的匮乏，更多的中国零售从业者对电子价签望而却步，市场几近空白。

毕业于北京航空航天大学的侯世国，曾在华为从事技术开发工作，参与过海思芯片的研发，此后他相继加入飞杰科思和简约纳电子，相关的研发经历为日后投身电子价签行业奠定了基础。在一次海外考察时，在穿梭的货架间，他敏锐地捕捉到“电子价签”的市场潜力，店员只需要轻点屏幕，上千个电子价签可以瞬间完成变价。

技术的跨界融合，是华为系工程师擅长的“战场”。2012年，侯世国在浙江嘉兴成立汉朔科技，一头扎进了电子价签这个赛道。次年，公司正式发布第一代商用电子签产品，主要服务于商超、3C、餐饮等泛零售行业。

彼时，国内电子价签市场还处于萌芽阶段，汉朔科技没有选择在国内市场等待，而是将目光投向了海外市场，出海“抢滩”。

欧洲的零售行业对能够降低人工成本、提高运营效率、环保可循环使用的电子价签有着强烈的需求。2017年开始，汉朔科技频繁在海外布局，前后在法国、德国、荷兰设立子公司，硬刚法国SES、瑞典Pricer两大巨头，成功绑定了Auchan（欧尚）、Aldi（奥乐齐）等零售巨头，迅速在欧洲市场打开了局面。

在全球化的进程中，随着业务的不断推进，汉朔科技采取了大客户战略，以设立在欧美各国的子公司为据点，配以专门的业务员对接大客户，提供本地化服务和定制化解决方案。如为了适应北美市场，专门开发出光能电子价签，降低客户对电力依赖；长期跟踪德国最大连锁超市奥乐齐，在新品推出后立刻推荐给对方使用并获得认可，继而成为其独家供应商……汉朔科技通过了解这些大客户在进行门店数字化改造过程中，对价签性能、使用寿命、应用场景、可靠性等方面的具体要求，针对性地提供定制化服务，从而建立起长期稳定的合作关系，其国际市场份额也逐年攀升。据招股书，2024年，其境外收入占比高达95.72%，欧洲市场更是贡献了超60%的营收。

这种“墙外开花墙内香”的发展路径，让汉朔科技在全球电子价签市场上占据了一席之地，也为其后续的发展奠定了坚实的基础。

当汉朔科技在欧洲市场“抢滩”的同时，国内电子价签市场的转折点也在“新零售”浪潮中悄然降临。

2016年，当马云在云栖大会第一次提出“新零售”概念时，汉朔科技敏锐捕捉到数字化门店的底层需求：传统纸质价签每年消耗零售企业运营成本，且无法满足动态定价、即时促销的数字化需求。永辉超市、物美、京客隆、大润发、盒马等国内领先的零售商均逐渐采用电子价签。

汉朔科技开始加大在国内市场的投入，推出超40款电子价签产品，系统软件迭代超20次——其已经逐渐从纯粹的电子价签供应商变成零售门店数字化解决方案供应商，通过“硬件+软件+服务”的一体化模式，持续挖掘本土市场的潜力，例如针对国内零售门店的布局和运营特点，优化电子价签的功能和应用场景，推出系列定制化解决方案，同时从电子价签向视觉巡检机器人、智能购物车等硬件延伸。

从近几年的业绩表现来看，2021年至2023年，汉朔科技营收由16.13亿元增至37.75亿元，年度复合增长率达52.99%，2022年开始扭亏为盈；分地区来看，2021至2023年，汉朔科技境外主营业务收入分别为12.26亿元、26.63亿元、36.13亿元，占当期主营业务收入的比例分别为76.04%、93.05%、95.72%。2024年上半年，汉朔科技境外收入为19.97亿元，占比达到94.32%，国内收入有了小幅度的增长。

根据招股书，《当代企业》认为汉朔科技增长的核心驱动力有以下两点：

一是电子价签销量激增。电子价签终端销售是公司的主要收入来源，在报告期内比重一直超过整体营收88%。2021至2023年，汉朔科技电子价签销量从3602万片增至8345万片,2024 年上半年销量更是高达4617万片。而值得一提的是，电子价签终端的毛利率受部分元器件采购价格降低以及汇率影响，从2021年的19.21%上升至2024年前6个月的36.66%，这直接拉动了公司整体利润增长。

二是高毛利产品占比提升。汉朔的电子价签终端产品主要包括Nebular、Stellar、Polaris、Nowa和Lumina及其他产品系列（Nebular、Stellar、Nowa系列主要用于商品货架、普通商品堆头、冷柜等；Nowa系列采用无镜片设计，主要用于药店等特殊场景；Lumina系列单体屏幕较大，主要用于生鲜堆头、冷柜等区域）。其中，Nebular系列在2020年被推出，该电子价签使用寿命长达15年（行业平均使用寿命约为5年）。2020—2023年，Nebular产品销售收入从0.10亿元提升至20.83亿元，占主营业务收入比例从0.95%增长至55.18%，显著提升了客户黏性和溢价能力。

据企查查数据，在成立后的13年间，汉朔科技获得了君联资本、经纬创投、弘章投资、深创投等知名投资机构的8轮注资，投资机构的青睐，也印证了汉朔科技“小赛道大市场”战略定位的前瞻性。

随着全球范围掀起零售数字化浪潮，电子价签行业玩家，也正上演着激烈角逐。

2024年1-6月，法国SES与瑞典Pricer两大国际巨头分别录得 31.54 亿元与 8.91 亿元人民币营收，而韩国 SoluM更达到41.34亿元人民币的年营收规模,呈现出迅猛的增长态势。

随着全球电子价签市场集中度不断提升，风险与挑战也随之而来。

首要的便是来自竞争对手的专利诉讼压力。其中，目前全球市场份额最高的法国SES公司针对汉朔科技提起了多项专利诉讼。这些诉讼涉及的专利涵盖了电子价签的核心技术领域，一旦在专利诉讼中失利，汉朔科技不仅可能需要支付高额的专利侵权赔偿，还可能被限制在相关市场销售产品。

其次，汉朔科技过高的海外业务占比也使其面临着诸多地缘政治和经济风险，在招股书中，公司也提及其业绩极易受到汇率波动和贸易政策变化的影响。例如汇率的波动，会直接影响汉朔科技以人民币计价的产品销售价格和毛利率。

此外，汉朔科技的生产上下游主要依靠采购和外协加工，比如其电子纸膜片主要依赖于向元太科技采购，而生产加工主要和立讯精密、比亚迪、惠科股份等工厂合作，据招股书显示，在2021年至2024年前6个月，整机外协加数量占总入库数量从89.57%攀升至99.91%。汉朔科技回应表示，电子价签制造加工环节已经较为成熟，外协加工厂可提供稳定的产能与品质保障，且能够更灵活地应对市场需求。

而正当汉朔科技与法国SES等海外巨头在专利丛林中缠斗之时，越来越多的中国企业也盯上了这个赛道。电子价签不再局限于价格显示，而是进化为连接消费者、商品与数据的智能节点。当顾客在货架前驻足，拿起商品查看价格时，电子价签便开始默默工作，它能够洞察到顾客的行为数据，如停留时间、拿起次数等，这些信息被进行深度分析和挖掘后，为零售商提供补货分析、陈列优化等精细化经营的参照。

在数智化零售方面，部分企业开始凭借数字化解决方案崭露头角，例如多点数智研发的 DmallOS系统，通过人工智能与云计算技术，已帮助欧洲麦德龙、菲律宾 SM 集团等国际零售巨头实现全渠道数字化转型，近期更是与胖东来达成合作；微盟旗下的海鼎科技，则为名创优品、迪拜温超等品牌提供从供应链到消费端的全链路数字化服务。

随着全球零售业数字化浪潮的深化，电子价签行业的竞争已从硬件性能的较量，升级为数据生态与综合解决方案的角力。汉朔科技凭借十余年的技术积淀和全球化布局，在专利围剿与市场变局中展现出应变能力。而在硝烟四起的电子价签行业，较量远未结束。