“市场的热度从来不是一成不变，而是流动的共识。”

今天的A股，用一个词总结：热退潮冷复苏。

4月15日，大盘三大指数冲高回落，沪指微涨0.15%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.13%，但真正的看点藏在表象之下。

如果把市场想象成一列加速列车，那么今天的成交量就是它突然松掉的油门。

📉 全天成交额仅为1.08万亿元，不仅较前一交易日骤降逾2000亿元，而且回落到了4月1~2日大跌前的水平，显露出典型的“缩量滞涨”信号。

更重要的是，大盘自4月初下跌形成的技术缺口依旧没有补上，这让许多短线资金产生犹豫：“是不是反弹结束了？”

市场总是用龙头的涨跌来映射情绪。

今天午后，国芳集团原本封住第8个涨停板，却突遭资金砸盘，上演近似“天地板”的走势，从情绪顶端迅速坠落。

这不仅是个股问题，而是整个“内需消费”高位链条开始松动的信号。

不少投资者感叹：“怎么感觉市场突然冷了？”这其实不难解释。

上周一（4月8日）惊魂大跌后，国家队资金高调进场托市，以沪深300ETF为代表的几大宽基产品成交量飙升；但自上周中后段起，这类产品已明显缩量，这也意味着“托市主力”正在逐步退出一线，进入观察模式。

随着大盘逐步稳定、反弹节奏放缓，短期“超跌反弹”的赚钱效应褪色，不少资金选择离场观望，导致整体流动性萎缩。

别被缩量吓住。

从指数表现看，上证指数、万得全A指数仍稳居10日均线上方，底部支撑有效。政策面也并未缺席：

3月宏观数据整体处于弱复苏状态，PMI稳定在50以上；

外部冲击应对有力，市场对政策储备抱有较强信心；

各大券商如东兴证券、太平洋证券一致认为：短期维持震荡整理，3200~3400为合理波动区间。

消费股依旧是场内最热的主线，但内部开始“分裂”：

💄 涨幅靠前的板块：美容护理、电商、食品加工、家纺等，多数实现6连阳；

🛫 领跌的却是同属消费概念的免税、海南、港口板块，补跌明显。

👉 说明资金正在从情绪高点切换至防御端或低位补涨品种。今天银行、红利低波ETF表现突出，就是这个逻辑的体现。

国金证券：在外部不确定性加剧背景下，“扩内需”将成政策重点。居民消费回暖有三大路径：企业盈利回升、财政托底、补贴加码；

国元证券：看好食品饮料的防御价值，白酒、乳品、零食、餐饮链等细分领域优势显现，尤其是高端酒、能量饮料、龙头乳企。

在市场没有补上技术缺口、成交量仍未回升之前，“追涨杀跌”可能是最大风险。当前更适合：精选赛道、等待确认、轮动低吸。

高空跌落的，不止是国芳集团的股价，还有市场过热的情绪。现在，理性正慢慢归位。