巴菲特一直强调管理人员品性的重要性，并把它列做选股四大标准之一。

为什么大师级投资者会如此看重一些管理人员的品性呢？

1，人非圣贤，孰能无过？

这里有两个小故事，雷军曾经在一个场合里面分享了早年的招聘经历，有一个人的履历非常好，他说自己能把纸卖成黄金。最后，雷军认为他和自己公司的价值观不符，没有录取。

《左传》中也写了一个故事，春秋时期，晋灵公荒淫无度，有一次，厨师为他炖熊掌没炖熟，他竟然一怒之下残忍地当场把厨师给杀了。还命两个宫人把尸体装在筐里，抬到宫外去埋葬。

结果被赵盾和士季两位正直的大臣看见，晋灵公不得已说“我已经知道自己所犯的错误了，今后一定改正，您就不要多说了吧？”士季听他这样说，也就用温和的态度道：“谁没有过错呢？有了过错能改正，那就最好了。如果您能接受大臣正确的劝谏，就是一个好的国君。”

既然人非圣贤，孰能无错，我们为什么还要如此苛刻地对待管理层呢？

2，委托代理风险天然存在

管理层和普通的小股东之间存在着利益不一致的风险，双方属于委托代理的关系。

第一种风险就是信息不对称，由于管理层对公司的各种情况比较熟悉，而小股东，特别是散户，基本上啥都不知道，处在一种绝对的信息不对称状态。

第二重风险就是道德风险。由于具有信息不对称，且根本无法直接影响企业的影响，小股东只有选择买入或者卖出的权力，没有质疑的权利。

这就会导致大股东或者是管理层会挪用资金、隐藏债务，通过各种方式损害股东利益。

小股东除了寄托于，企业管理者的自我控制能力，几乎没有其他的反制和监管手段，出于非常弱势的状态。

所以，我们要珍惜任何可能影响到长期企业经营行为的信息，而管理层的品行就是最为核心的信息。

3，冰山一角：浪子难回头

大家还记得吗，在电影《坦泰尼克号》中，这艘巨轮就是因为撞上冰山才最终沉没。

我们要知道，冰山只是我们看到的一点儿而已，真正厉害的躲在水面下方，我们看不见而已。

心理学上有个非常有趣的概念，叫做“冰山效应”，也叫冰山理论，是由著名心理学家弗洛伊德提出的。弗洛伊德认为，人的内心世界就像一座漂浮在海上的冰山，露出海平面的部分只是冰山的一角，真正决定一个人发展和行为的是那些隐藏在水下的部分，占整个冰山的八分之七。

更何况，作为管理层，他们天然会隐藏对自己不利的消息，避免对公司的名声造成影响，或者是让股东们感到担心。

如果连这种措施和天生的隐藏属性都无法阻止坏消息流出到市面上，可见下面极有可能隐藏着一个我们不知道的冰山。

我见过很多类似的例子，一个投资者买了一家公司以后，就会戴上有色眼镜，突然变得比菩萨还要宽容，对管理层的改善预期前所未有的强烈。

我们一定要记住：狗改不了吃屎，一个人的性格形成以后，想要改变几乎是不可能的。

不要寄希望于一个道德败坏的人会突然变得正直。不要寄希望于一个贪婪的人，掌握分配权的时候会公平。

所以，一旦我们发现了一家公司的管理层非常不靠谱，有劣迹，一定要远离这家公司，哪怕他的黑历史是很早之前的事情。

如果我们把自己的身家性命投资在企业身上，绝对不会希望管理层道德败坏，容不得半点瑕疵。

就像我们在海上航行，看到一座冰锥，我相信，稍微有理智的人都会远离。

这种错误，我们只需要犯一次，就能撞上冰山，全面开席！

4，如何识别管理者？

我们观察管理者，并不一定非得等到他做出不可挽回之事的时候，再做出决策，这个时候，通常已经有点迟了，悔之晚矣。

作为投资者，越早能够识别管理者的品行与才能，越早能够避免损失，或者是比市场更早的发现人才。

这让我最近几天看《资治通鉴》的时候看到的一个小故事《魏文侯选相》，里面有一个选人五大标准：

第一，“居视其所亲”，看他平时跟哪些人打交道。人以群分，物以类聚，这一点是非常有道理的。

第二，“富视其所与”，有钱了看他的钱用在哪儿。那些喜欢享受，喜欢攀比，把钱看的太重的人，通常没有大的成就，不会分享、不会感恩世界的人是走不远的。

第三，“达视其所举”，有权力了看他向国家推荐了哪些人。是不是善于识别人才，很多事情就是识人、用人。管理层曾经用过的人，有没有出现一些问题？

第四，“穷视其所不为”，看他会不会为了争取前途，什么事情都干得出来，会不会没有底线。管理层有没有一些行贿的历史？有没有一些，面子工程？有没有高位大幅减持？公司的消息保密情况如何？一个公司如果经常业绩泄密，基本上不是啥好公司。

第五，“贫视其所不取”，看他贫穷的时候，会不会什么钱都挣，什么东西都要。经营是否专注？是不是什么赚钱投什么？

好了，就说这么多，希望能够对大家有所帮助。