文丨郭小兴 詹詹 编辑丨杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为1500字）
川普挥舞的关税大棒，把全球股市都砸了个稀里哗啦。
4月7日，A股、H股双双迎来“黑色星期一”。A股三大指数全天放量下跌，沪指、深成指、创业板指分别收跌7.34%、9.66%、12.5%；下跌个股5033只，跌停个股高达2900多只。沪深两市成交额16180亿元，较上个交易日放量4597亿元。
午后，中央汇金发布公告宣称，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。伴随此消息，A股三大指数跌幅略有收窄。
港股方面，恒生指数收跌13.22%，失守20000点关口，创1997年以来最大跌幅。恒生科技指数收跌17.16%，较3月份高点下跌28%。科技股、汽车股跌幅居前，万国数据、小米集团、哔哩哔哩、阿里巴巴、吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪股份分别下挫近26%、21%、20%、18%、21%、20%、16%。
亚太股市集体回调。日经225指数收盘跌7.83%，进入技术性熊市；韩股收跌5.5%，创2024年8月以来最大日跌幅；澳大利亚S&P/ASX200指数盘中一度跌超6%，创2023年12月以来新低，收盘下跌4.23%。
在此之前，当地时间4月5日，美股三大指数大幅收跌，标普500指数收跌5.97%，创2020年3月以来最大单日跌幅；纳指收跌5.82%，较历史最高收盘纪录下跌超过20%；道指收跌5.50%，较历史最高收盘纪录低逾10%。特斯拉、波音、英伟达、苹果、奈飞、甲骨文、亚马逊、微软、谷歌分别收跌超10%、9%、7%、7%、6%、6%、4%、3%、3%。
欧洲股市同样跳水。欧洲斯托克50指数开盘下跌6.2%，德国DAX指数下跌7.1%，英国富时100指数下跌4.1%，意大利富时MIB指数跌7.4%，西班牙IBEX35指数跌4.9%。
要深入理解此次市场巨震，我们需要重新审视川普贸易战背后的深层逻辑，重构投资思维。
川普貌似一时冲动，看上去手法粗糙吃相也很难看，实际上有他的逻辑。加关税是他在第一个任期就干过的，也是他在2024年大选期间的公开承诺，算是打的“明牌”。在他看来，外面越来越多的“便宜货”进来，自家工厂萧条、工人失业，只能借钱坐吃山空。
他的算盘是：用关税逼大家多买美国国内的商品，或者逼别人降低对美国的关税从而让美国多卖点，或者来美国开厂，让我的工人增加就业，收上来的额外关税还可以用来在国内削减收入所得税。
他同时又是商人出身，习惯用“压价、谈判”的方式搞事情，表演方式也很强硬、很夸张。你不听话，我就给你加税；你听话了，我就撤点税。
他儿子埃里克更是发文暗示：“谁最早来谈判，谁就是赢家。”
有资深专业投资人认为，由于涉及到中国出口为导向的经济模式调整问题，这场贸易战会需要很长时间，就是确定思路转换也需要几个月。所以，股市的调整不会低于几个月，幅度不一定很深，但是如果抓不住要点，做错是大概率事件。
川普的最新回应，也表明了此次调整的时间不会短。当地时间4月6日，川普被问及美股暴跌一事时表示：“我不希望任何股票下跌，但有时候为了解决某些问题，你不得不吃药。”
他没有表现出要放弃关税计划的迹象，他说：“我没法告诉你接下来市场会出现什么情况。”
如果中国和美国都继续按这个节奏“你加我也加”，那么接下来一个季度内，全球GDP恐怕要缩水1.8%，全球通胀率飙升，失业率上升……市场的不确定性正在升温，接下来的日子，或许要多点耐心和准备。
上述资深专业投资人认为，这场贸易战很可能会使中国更加良性发展。但是，由于发展路径的改变，如果你的思路是建立在旧模式的基础上，结果尽管中国经济总量会没啥事，但是你的资产规模却可能缩水60-70%。
为此，正经社分析师为普通散户总结了几个可能有用的热知识：
1.相信资本市场是难以预测的。只要你相信这一点，你就会分散配置不同资产，不会过于集中，每次波动受伤也不会很严重。
2.不要浪费每一次危机，应对比预测更重要，选好个股，静静潜伏，耐心等待；定好仓位占比和交易策略，不到低位绝不出重手，不断做好再平衡。
3.不要加杠杆，不要加杠杆，不要加杠杆。【《正经社》出品】
CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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