一、市场整体表现1.指数低开高走，政策利好提振信心 今日A股三大指数早盘低开，随后在政策利好推动下震荡回升。截至午盘，沪指涨0.24%报3152.96点，深成指涨0.56%，创业板指涨0.61%，北证50指数大涨6.88%。全市场半日成交额1.12万亿元，较前一日放量786亿元，超2600只个股上涨。 政策驱动：中央汇金公司明确“类平准基金”定位，持续增持ETF并获央行再贷款支持；金融监管总局上调险资权益投资比例，预计可带来1.66万亿元增量资金。 技术面修复：沪指守住半年线与60日均线支撑（3317点），市场韧性凸显，核心资产（如央企、红利指数）成为稳定器。 2.全球市场联动 美股拖累减弱：隔夜美股三大指数全线收跌（道指0.84%，纳指2.15%），科技股领跌，但A股未完全跟随，显示独立性。 汇率波动：离岸人民币兑美元一度贬值至7.4285，创十年来新低，但央行干预工具充足，汇率随后回升至7.38附近。 二、板块轮动与资金动向1.领涨板块 军工与农业：军工板块爆发（中国海防、中船应急等近20股涨停），农业股持续走强（新赛股份、万向德农涨停），反映内需政策对冲关税冲击的预期。 半导体：紫光国微、国民技术涨停，国产替代逻辑强化，叠加设备更新政策催化。 2.调整板块 医药与电力：CRO概念、电力板块领跌（润都股份跌停，立新能源跌停），部分资金从防御性板块撤离转向高弹性赛道。 消费电子：受美国关税直接影响，出口依赖型企业（如消费电子）承压，但内需消费（白酒、旅游）局部反弹。 3.资金行为 主力动向：北向资金博弈高波动标的，南向资金单日净买入287.9亿港元，创历史第二高，显示对港股市场的信心。 ETF流向：黄金股ETF受避险资金追捧，科技类ETF遭赎回，资金风险偏好分化。 三、政策与外部环境1.国内政策组合拳 稳市机制：国资委推动央企增持回购，地方政府（如上海、浙江）出台市值管理政策，上市公司密集发布回购计划（超百家参与），形成“政府+市场”合力。 产业支持：发改委召开民营企业座谈会，聚焦应对关税措施与稳外贸，政策储备充足。 2.国际风险与应对 美国关税冲击：美国对华加征34%关税落地，中方表态坚决反制，商务部称将采取必要措施维护权益。 欧盟反制投票：欧盟成员国将于今日表决对美钢铝关税反制措施，若通过将分阶段加征关税，加剧全球贸易摩擦。 四、后市展望1.短期观测点 技术面：沪指需站稳3150点，创业板指关注1800点支撑有效性，若放量突破五日线则确认反弹延续。 政策落地：关注4月10日中方对美关税反制措施、欧盟表决结果及国内增量政策（如消费刺激）。 2.配置策略 结构性机会：聚焦政策支持的军工、半导体设备、农业种业，以及高股息资产（银行、红利指数）。 风险规避：短期回避高外销占比板块（消费电子）、估值透支的题材股，关注一季报超预期标的。 总结今日A股在政策托底与市场自发修复下呈现韧性，军工、农业、半导体领涨，医药与电力承压。尽管外部关税冲击与汇率波动带来扰动，但国内政策组合（汇金增持、险资入市、央企回购）有效稳定情绪。需关注中美贸易摩擦后续进展及政策落地节奏，短期以防御性配置为主，长期布局国产替代与内需驱动的结构性机会。