文 望京博格（转载请注明出处）

博格一直持有芯片类的ETF，所以对芯片龙头中芯国际比较关注。

在去年“924”行情的时候，中芯国际A股比港股涨的多，最离谱的时候中芯国际A股价格109元人民币，港股价格为30元港币，A股价格是港股价格的三倍，也就是A股相对港股溢价超200%；

所以，在10月初的时候，博格减仓了（中芯国际A股权重比较大的）芯片ETF与联接基金，妥妥的爆赚了一笔。

再看今年“DeepSeek”引发的这波算力行业，中芯国际港股涨幅超过50%，中芯国际A股涨幅不到6%，同时中芯国际A股相比港股的溢价收窄到100%左右。

如果说“924”是散户追涨ETF导致ETF规模大涨，ETF规模大涨被动买入中芯国际A股导致中芯国际A股价格大涨的话，那么这一次中芯国际港股大涨绝对不是散户所为了。

“同样的上市公司，港股便宜买港股”这妥妥的是机构的逻辑，所以港股这波上涨绝对不是散户所为，到底是南下资金还是外资导致，现在各有说法。根据数据，最近半年资金是加速南下的，尤其是保险资金，春节之后据说又有对冲基金流入。再看看整个亚洲，印度是跌的、越南是跌的，日韩也是跌的，唯有恒生科技是涨的，说明还是有资金持续流入港股。博格持有不少港股仓位最近也想止盈，但是看了一眼港股ETF规模竟然是缩水的，“事出反常必有妖”暂缓减仓看看再说吧，恒生科技当初持续的跌，现在说不定可以持续的涨。博格的ETF账户今天（还没收盘）盈利2000多。今天盈利比较多的是港股通汽车、半导体设备、港股创新药，另外港股红利也在涨了，没有买卖操作。大家点赞支持，关注@望京博格 持续晒实盘。

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。