前段时间，F姓经济学家的演讲走红网络，演讲里面有句话让我印象深刻：未来我们要到通胀的地方挣钱（投资），在通缩的地方消费。
具体可以怎么做呢？
通缩之下，有钱人资产正在缩水
这两三年，在内地利率持续下行的资产荒背景下，大多数朋友焦虑的点是手里有钱却不知道该投哪里？
眼下人民币存款进入“1时代”，内地的储蓄险预定利率已经降到2.5%，未来还可能进一步降到2%。
利率持续下调，我们面临的不仅仅是资产荒，还有通缩。
今年的《政府工作报告》，将CPI指标定在了2%左右，这是2003年以来第一次低于3%的目标。
经济学界有一个说法，如果把通货膨胀视为一场重感冒，通货紧缩就是癌症。
通缩之下，物价会下降，几乎所有资产都会贬值，导致大家资产大幅缩水。
尤其是中高净值家庭，受通缩影响最大。
就在2月底，胡润发布了最新一期的统计，
国际超高净值家庭（资产超过3000万美元）的数量出现严重缩水。目前全国有8.6万户，同比下跌2.3%。
高净值家庭阶层还出现了“向下流动”的现象：从国际超高净值“下流”到超高净值，再“下流”到高净值，还有从高净值流继续下流。
换句话说，在通胀向下的压力之下，中国内地的有钱人正在减少。
日本的赚钱秘密，投资海外
回看日本，在此前持续通缩的近30年间，CPI数据就一直没能冲破2%的魔咒。
而在通缩的笼罩下，日本国内几乎没有什么投资机会。
日本老百姓、企业再到机构都开启了自救之路，通过到海外投资来守卫财富。还有一群家庭主妇因为擅长赚取境内外的利差，而被称为“渡边太太”。
至此，投资海外在日本已经是公开的赚钱秘诀。
20世纪90年代以来，日本经常账户差额连续30多年保持盈余状态。
经常账户盈余指的是一国在过去一年除支出外赚到的钱，包括进出口贸易、海外投资、旅游、境内外生产制造收入等等。
其中，证券与海外直接投资收益是日本收入盈余的最主要来源。
日本在海外投资赚到的钱，在经常账户的占比从20世纪90年代初的30%左右，暴涨至2023年的168%，是日本经常账户盈余的第一大贡献因素。
在2024年上半年的投资收入中，日本通过投资股票和债券，获得的“证券投资收益”超过7万亿日元（3448亿元人民币）的账户盈余，同比增长20%。
剖析日本的投资数据，我们才发现到海外“再造一个日本”，是货真价实的说法。
日本虽然长期处在通缩压力之下，但是经济并没有崩溃脆断，民众生活没有受到太大影响，很大一部分原因是得益于海外投资收益的反哺。
此前《大衰退》作者辜朝明委婉指出，通缩的20-30年间，日本的经济没啥增长，人口也没多大增长。但是，老百姓过着的是相当舒适的生活。
“渡边太太”启示录，内地有钱人悄悄换电梯
反观我们自己，如果在通缩的压力下，仅仅持有人民币资产，资产不缩水就不错了，更不用提保值增值。
从日本的经验可知：仅仅配置单一市场（货币）下的资产，很难享受到其他国家和地区经济发展带来的投资红利。
历史没有垃圾时间，全球经济机会分布不均，不论经济处于什么周期，总能找到上涨的资产。
中国内地有部分嗅觉灵敏的“渡边太太”们，早已悄悄换了一部电梯。
这两年有大量的内地家庭配置香港保险，这部分人群配置香港保单的背后：
首先是看中了香港保险可以全球投资，最高能实现7%的预期收益；再就是香港保单可以作为美元资产。
（1）长期持有的前提下，香港保单可以实现6%-7%的预期利益（复利）。
以下面这份方案为例，
总保费100万美元，每年20万美元，分5年交。
保单第20年末，保单里预期约有286万美元，此时的预期IRR约达6%，折算成单利约有10.36%。
保单第30年末，保单里预期有约521万美元 ，此时的预期IRR约 6.06% ，折算成单利约有15%。
香港保险的收益为什么这么高？
是因为香港保单里的钱可以在全球进行投资。
香港作为国际金融中心，没有外汇管制，资金到了香港之后来去自由。
我们买香港保单，相当于一键参与全球配置。
香港保险公司的投资，不仅能做到地区分散，还能做到投资品类分散。
下图是几家保险公司的投资资产分布，投资版图分布在亚太、北美、欧洲等地区。
香港保司投资的产品种类，更是丰富且稳健，除了常见的股票、债券资产，保司的资管团队还会配置房地产、基建项目、农林果园等另类资产。
相较于股票债券资产，另类资产作为保单长期配置的“压舱石”，受经济周期波动和地缘政治的影响较小，长期回报也更加稳健。
在香港保单对资产多地区、多种类的配置下，不管是东升还是西降，更加容易实现资产保值升值。
（2）香港保单可以作为美元资产，对冲单一货币风险。
对普通人来说，香港保单，是我们最能拿得住的美元资产。
美元作为全球第一大货币，美国又是全球最稳定的经济体，在当前的全球货币体系下，美元依旧是绝大多数优质资产、高阶玩法的入场券。
香港保单可以选择美元保单，2024年前三季度的数据显示，香港保单中有78%都是美元计价。
就在4月3日，美国总统特朗普的关&税新政正式生效。
在2018年那一次因关&税引发的毛衣站，短短几个月时间，人民币对美元汇率从6.3到7.4，人民币累计贬值约14%。
试想一下，通缩再遇上货币贬值，我们的资产会在无形中缩水，最优解就是提前规划，配置能进行全球多元投资的香港分红储蓄险，分散单一资产风险。
在产业规划和贸易上，我们都曾摸着日本“过河”，学习他们处理危机的方式。
如今到了通缩这个议题，自然也能借鉴日本“渡边太太”的思路，进行新一轮资产配置。
