2024年12月12日，人力资源社会保障部等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。

85只指数基金被纳入个人养老金产品目录，其中跟踪中证A500的指数基金数量达到18只，占比超五分之一。

中证A500指数的地位，由此可见一斑。

作为一只今年9月23日才发行的指数，中证A500可以说是“含着金汤匙出生”。

它是“新国九条”发布后编制的第一只重要宽基指数；

它的发行时点恰好是924系列政策前夜，与本轮行情发动时间 “神同步”；

更有很多人把它称为新一代核心标杆宽基指数，引发资金竞相追逐。

Wind数据显示，截至2024年12月13日，短短两个多月时间，相关产品总规模已超3000亿元。

那么，中证A500究竟好在哪里？

我们总结了七个方面：

1、历史表现硬核 风险收益比突出

指数历史表现当然是吸睛要素。

Wind数据显示，自2004年12月31日基日以来，截至2024年11月29日，中证A500指数上涨362.03%，明显跑赢同期上证指数、沪深300、上证50等A股重要宽基指数。

其最大回撤、夏普比率等也优于同期上证指数、沪深300等，体现较为突出的风险收益比。

基日以来中证A500指数与上证指数、沪深300指数

等风险收益对比

数据来源：Wind，注：中证A500指数2019-2023年回报分布为36%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。

中证A500在很多方面都堪称A股“标杆”：

2、含“新”量高，更具时代代表性

随着我国经济增长由量变到质变的转变，经济增长的重心逐渐从劳动和资本转向科技创新。新质生产力、未来产业等国家战略概念被陆续提出，战略新兴产业对经济的贡献权重上升，成为我国经济的重要支柱和未来方向。

中证A500指数减少了传统金融地产等行业占比，提高了新质生产力行业（TMT+电新、军工、医药、汽车）比重，其超配领域很多是锂电、光伏、低空经济等我国核心新兴产业，契合新质生产力发展要求，更能适应中国经济转型的新趋势，分享这一时代背景下的成长新机遇。

中证A500指数中信一级行业分布情况

数据来源：Wind，截至2024/11/29

3、兼具大、中、小市值，市场代表性强

中证A500指数成分股为500只，不到全A数量的10%，却覆盖了A股56.7%的总市值，贡献了62.5%的营业收入、70.96%的归母净利润以及67.6%的分红总额（据Wind数据显示，截至2024年3季度）。

数据来源：Wind；总市值数据截至2024年11月29日，营业收入（TTM）、归母净分红数据采用2023年年报数据

另外，相对于沪深300指数，中证A500指数无论是从市值的数量分布，还是市值的权重分布看，都更为均衡，兼具大、中、小市值板块，A股代表性更强。

市值数量分布比较

市值权重分布比较

4、覆盖更多细分行业及龙头

Wind数据显示，截至今年11月29日，中证A500指数成分股覆盖了94个中信二级行业和175个中信三级行业，细分领域众多，覆盖面广。

主要指数中信行业覆盖数量分布

数据来源：Wind，截至2024/11/29

从龙头股数量覆盖看，相比沪深300指数和中证500指数，中证A500指数成分股龙头更多，兼具了行业均衡性与市值代表性。

龙头股数量分布

数据来源：Wind，截至2024/11/29

细分行业龙头指：首先筛选中信三级行业ROE在行业前1/2的标的，再在剩余标的中选取行业营业收入最高的。如果筛选出的标的总市值大于行业内总市值最大标的的2/3，该标的即为龙头，如果小于行业内总市值最大标的的2/3，则选取行业内总市值最大的标的为龙头。

5、引入ESG筛选剔除指标，

符合长期发展理念

中证A500指数剔除了中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券，降低公司环评不达标、社会责任缺失或不良经营管理带来的潜在风险。

而且ESG得分极低的公司往往面临暴雷风险，剔除这些“不合格”公司或可以实现定向“排雷”。

同时，ESG评级高的公司也更加符合国际资金的“审美”。

中证系列指数（部分）万得ESG评级-A类评级占比

数据来源：Wind、兴业证券； 统计区间2004/12/31-2024/10/31

6、均为互联互通标的，便利外资配置

中证A500指数成分股均为沪股通或深股通标的，可以通过互联互通自由买卖，方便境内外资金配置A股核心资产，也有望提高中证A500指数的流动性。

宽基指数成分股互联互通分布情况

数据来源：Wind、兴业证券；截至2024/10/31

7、估值较低，配置性价比显现

Wind数据显示，截至2024年11月29日，中证A500指数市盈率（PE-TTM）为14.18倍，处于近10年48.13%分位；市净率为1.48倍，处于近10年12.63%分位。这一估值水平仍处中低位置，安全边际或较高。

另外，对比A股重要宽基指数，当前中证A500指数的估值也明显低于中证500指数（26.29倍）、中证1000指数（40.69倍）、创业板指（34.31倍）等指数，配置性价比或较高。

总结一下，对比A股其他宽基指数，中证A500指数更“新”，更贴合时代发展趋势，更均衡，更有代表性，历史表现也硬核。

当前中证A500估值水平较低，配置性价比或显现。