随着美国房价和房贷利率持续高企，年轻人在购房时面临前所未有的困难。高首付要求和月供压力令人望而却步，不得不推迟购房计划。

根据美国房地产经纪人协会（N.A.R.）的数据，在所有房产交易中，首次购房者的比例在过去一年有所下降，反映出这一群体在当前市场环境下的购房困境。

2025年2月，房贷利率的小幅下降为新房销售带来了一定提振作用。根据美国人口普查局和住房与城市发展部（HUD）的数据，新房销售量环比增长2%，达到年化72万套。尽管增幅有限，但这显示出房地产市场对利率变化的敏感性。然而，整体销售水平仍低于历史平均值，表明美国房产市场的全面复苏尚需时日。

与此同时，美国消费者信心指数已连续四个月下滑，3月降至92.9，创下四年来新低。孙斯陶认为，消费者信心的持续下跌可能对房地产市场带来负面影响，进一步抑制购房需求。

尽管房价和利率依然高企，但随着春季购房旺季的到来，购房者的房贷申请量有所回升。根据美国抵押贷款银行家协会（M.B.A.）的数据，房贷申请量在3月中旬达到近两个月来的最高水平。尽管市场环境充满挑战，一些购房者仍因生活需求或担忧未来利率可能进一步上升而选择入市。

在政策层面，联邦住房金融局（FHFA）近期宣布，将维持房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的贷款限额不变。此举旨在稳定市场，确保购房者在高房价环境下仍能获得必要的融资支持。然而，批评者认为，这可能助长过度借贷，增加金融风险。

联邦住房管理局（FHA）支持的贷款违约率明显上升，可能预示着经济压力的加剧。这些贷款通常由首次购房者和中低收入家庭获得，违约率的上升反映了这一群体面临的财务困难。尽管这一趋势尚不足以引发经济危机，但值得作为潜在的预警信号加以持续关注。

2024年，美国各个州和地方政府的房地产税收达到7970亿美元，占总税收的38%，同比增长8.2%。这一增长反映了房地产价值的持续上升，以及地方政府对房地产税收的高度依赖。然而，房产税也加重了房主的财务负担，进一步影响住房的可负担性。

房地产市场在不同地区的表现呈现显著分化。例如，纽约市房价在过去一年上涨7.7%，而佛罗里达州坦帕市的房价则下降1.5%。这种差异主要受在售房源库存水平、地区经济状况和人口流动趋势的影响。

此外，加州旧金山湾区的高端住宅价格上涨近4%，达到191万美元，而低端住宅价格则停滞在约70万美元左右。孙斯陶认为，这一现象反映了高收入购房者在当前市场中占据优势地位。

面对高房价和高利率，不少刚需购房者正在调整策略，包括迁往生活成本较低的城市，或接受当前的高利率环境。此外，随着市场上的在售房源增加，买家在谈判中的议价能力有所提升，比以往更有机会争取更具吸引力的交易条件。