随着ai的发展数据中心的需求量是越来越大，从目前数据中心最强分支应该是以科泰电源等电源设备为主，这块目前空间已经打开，个股十倍预期下，后续板块有望继续交易产业逻辑，很多老师这里可能担心科泰电源十倍预期之后板块进入高潮阶段，个股可能会逐步退潮预期，殊不知如果是一个大的产业逻辑，东方涨高了西方也会跟随上涨，就像以前的锂电池，炒作了锂矿之后会继续交易正极、负极、电池等等方向，所以板块后续随着调整完毕一些受益ai发展的领域应该会有重新上涨预期的。另外也是趁着周五杭钢跌停，数据中心出现分歧今天就说下这个预期差比较大的个股

数据中心上游：

今天要讲的是数据中心的铅酸电池

铅酸电池电解液为液态硫酸，化学性质稳定，热失控风险极低，不易燃爆。相比锂电池（如三元锂电池），无需复杂的热管理系统，可直接部署在人员密集区域（如机房内），降低消防成本。同时铅酸电池原材料（铅、硫酸）成本低，生产工艺成熟，单价约为 0.6-0.8 元 / Wh（25年目前是0.7元/Wh）而锂电池：依赖钴、镍等贵金属，生产成本高，单价约为 1元 / Wh具备成本优势的。目前行业供需处于紧平衡未来是存在涨价预期的

那么行业供需方面

供给方面

- 产能受限：铅酸电池行业受过去低迷需求影响，头部企业聚焦特定场景，产线切换困难，且受环保政策限制，新批产能较难，2025年仅双登和南都有扩产计划。

- 头部集中：数据中心用铅酸电池领域，头部厂商产能集中，如圣阳、双登、南都2024年底合计产能约7.5GWh，预计2025年底达12GWh。

需求方面

- 数据中心需求剧增：AI-DC景气度延续，国内智算中心装机规模扩大，若2025年国内智算中心装机规模5GW，对应铅酸电池需求6GWh，且BAT上调资本开支，数据中心用铅酸电池需求旺盛。

- 传统领域需求稳定：汽车保有量增加，起动型铅酸电池需求稳定；电动自行车产销量持平或小幅增长，铅酸电池需求也保持稳定；叉车等工程车辆保有量上升，对铅酸电池的需求也有一定的增长。

供需平衡状况

- 总体紧平衡：整体来看，2025年铅酸电池在数据中心等领域需求快速增长，而产能扩张有限，供需将持续紧平衡，部分企业排产已延续至9月。

- 头部企业供应紧张：在数据中心备电领域，头部厂商承接大部分订单，供给紧缺感知强烈。

结合近期市场表现，多地新电池价格上涨，也在一定程度上反映了铅酸电池供需偏紧的状态。

以下是在铅酸电池数据中心领域有重要业务的个股：

当前用于数据中心备电的铅酸产能稀缺，国内龙头企业圣阳、双登、南都2024年底合计产能约7.5GWh，其中圣阳、双登、南都分别为3GWh、3GWh、1.5GWh。预计2025年底，三家企业产能将达12GWh，其中圣阳3GWh、双登6GWh、南都3GWh（技改后能）。机构预计2025年国内数据中心铅酸备电需求或超10GWh

当然行业目前处于供需紧平衡的情况，那么目前除了以上三家外北交所也有家公司值得我们留意那就是：昆工科技

昆工科技陆良工厂产线投资5亿元，2024年完成产线调试，2025年正式投产，设计产能5GWh，2024年预计实现产能3 - 4GWh。另外，其位于宁夏银川的“年产20GWh新型铅炭长时储能电池生产基地项目”于2023年7月25日开工建设，总投资24亿元，预计2026年6月份建成投产。该项目建成后，将进一步提升昆工科技在铅酸电池数据中心领域的产能。（未目前产能是5GWh，26年中旬如果能达产将达到25GWh）

从市场情况来看，昆工科技已中标郑州人工智能计算中心、云之端网络南通项目等，115MWh订单已进入生产交付阶段，且其产品在数据中心储能招标中得分领先，这表明公司产品在数据中心市场有较强的竞争力和市场需求，随着订单的增加，公司的产能利用率可能会逐步提高。

另外昆工科技3月11日已经推出股权激励计划，25年到27年公司的考核目标是5千万，如果价格能维持在0.7元/GWh的话，那么未来业绩达标是大概率的，去年公司业绩数亏损三千多万，主要是公司的铅酸电池没有放量，今年放量公司大概率是会迎来困境反转的，而且北交所目前资金风险偏好比较高但是大部分都停留在炒作情绪阶段，未来如果随着铅酸电池产能落地，公司将从前期的炒作估值阶段进入真正的炒作业绩阶段，未来空间巨大！

所以如果后续随着ai的持续发展，数据中心的需求将会成为昆工科技的重要看点，行业的持续爆发肯定会带动更多的新进入者，但是可以参考以前的光伏，行业爆发初期只要有产能的都是爆赚，只要行业扩展到后期才会加剧竞争，目前铅酸电池的产能建设周期（大概是2-3年），未来行业爆发初期拼的是产能弹性，23年的昆工科技产能是刚好踩中时间点的，25年是ai的发展的爆发元年，行业爆发初期是最暴利阶段的！

另外为啥说昆工科技的铅酸电池是具备优势呢？公司目前掌握的铝基铅碳电池技术明显优于传统的铅酸电池可以从下方的性能对比明显看出，如果价格同等或者略贵的的情况下，那么你会选择铝基铅碳电池还是传统的铅酸电池？这个个人觉得是性能全面碾压铅酸电池的！

总的来说，铝基铅碳电池是铅酸电池的技术迭代产物，通过材料创新显著提升了循环寿命、安全性和储能时长，尤其适合长周期、高可靠性场景。尽管初始成本略高，但其全生命周期经济性和环保性更具竞争力，未来有望在储能市场占据重要地位。而铅酸电池仍在传统低要求领域保持成本优势，但长期面临技术替代压力。

（来自韭研公社APP）