随着DeepSeek大模型开源、免费以来，AI大模型部署门槛大幅下降。在华为昇腾、海光信息、寒武纪、云天励飞等17家国内企业成功适配或搭载DeepSeek大模型之后，龙芯中科也于2月7日宣布，其搭载龙芯3号CPU的设备成功顺利启动并运行DeepSeek R1的7B模型，实现了模型的本地化高效部署。

这标志着由美国发端的AI大模型革命“漂洋过海”，终于在国内“开花结果”。这意味着，美国算力基础设施的投资热潮，即将在国内重现。

本文将拆解中兴通讯的“服务器”业务，探讨AI对于中兴通讯的影响，到底是情绪层面的还是业绩层面的。

一、中兴通讯的“电信服务器”业务

翻看中兴通讯官网的“解决方案与产品”，可以发现，中兴通讯的“服务器与存储”业务由两部分构成，一是运营商业务的“电信服务器”；二是政企业务的“非电信服务器”。

根据2022年至2024年中国移动、中国联通、中国电信公开招标信息，中兴通讯的“电信服务器”市场份额约为22.8%，是无可争议的“电信服务器”一哥。浪潮以13.79%的份额位列第二，超聚变以10.58%的份额位列第三，第四名新华三所占份额为10.32%，第五名紫光华山所占份额为6.22%。

2024年，中国移动的算力开支约为475亿元；中国电信的算力开支约为180亿元。中国联通未披露具体数额，假设“算力开支/营收”的比例恒定，2024年前三季度，中国电信的营收约为3920亿元，中国移动的营收约为7915亿元，中国联通的营收约为2901亿元。因此，中国联通的算力开支介于133亿元至174亿元（取中值153.5亿元）。

因此，2024年，三大运营商的算力资本开支合计约为808.5亿元，假设中兴通讯的份额占比约为22.8%。中兴通讯的“电信服务器”业务规模约为184.34亿元。

二、中兴通讯的“非电信服务器”业务

根据赛迪顾问发布的中国服务器市场预测数据，2023年中国服务器市场规模达到1764.3亿元，同比增长6.8%。根据IDC发布的中国加速服务器市场预测数据，2024年，中国加速服务器市场规模飙升至190亿美元（折1387亿元），较2023年激增87%。

综合以上信息，可以估算出2024年中国服务器市场规模约为2479.1亿元。除三大运营商的“电信服务器”外，2024年中国“非电信服务器”的市场规模约为1670.6亿元。

根据中兴通讯2024年半年报，中兴通讯2024年上半年的营业收入约为624.87亿元，其中，运营商网络业务372.96亿元，占比59.7%；政企客户业务91.72亿元，占比14.7%；消费者业务160.19亿元，占比25.6%。

中兴通讯政企业务收入和运营商网络业务的比值约为1:4，假设中兴通讯的“非电信服务器”和“电信服务器”的收入之比也为1:4，那么，中兴通讯的“非电信服务器”的业务收入约为46.1亿元，市场份额约为2.8%。

三、小结

作为对比，我们可以把中兴通讯和浪潮信息作对比。浪潮信息在服务器市场的份额约为50%，也就是2024年的服务器收入约为1239.55亿元左右，其中，“电信服务器”业务收入约为111.5亿元，“非电信服务器”业务收入约为1128.05亿元。

如果计算中兴通讯在服务器市场的总份额，中兴通讯的市场份额约为13.8%；虽然不如浪潮信息的50%那么“炸裂”，但是也算是重要玩家之一。