市场复盘

01 主要指数

上证指数今日收盘3263.76点，跌0.11%

深证成指今日收盘10420.52点，跌0.17%

创业板指今日收盘2175.18点，跌0.02%

02 行业表现

//今日领涨：

纺织服装：2.64%

消费者服务：2.26%

传媒：1.80%

//今日领跌：

国防军工：-1.47%

通信：-1.34%

电子：-1.01%

03 个股涨跌

//上涨：3733股

//下跌：1535股

04 成交情况

两市成交额1.49万亿元，较上一交易日减少2995.33亿元。

盘面解析

01 盘面回顾

今日A股三大指数集体高开低走，午后一度集体跌逾1%，尾盘市场探底回升，三大指数均以微跌报收。

截至收盘，沪指跌0.11%，深成指跌0.17%，创指跌0.02%，科创50指数跌1.18%，万得微盘股指数逆势涨3.11%。

个股涨多跌少，全市场超3700只个股上涨，情绪端与指数形成大幅背离。

沪深两市今日成交额1.49万亿元，较前一交易日缩量2995.33亿。

02 盘面详解

盘面上，锂电池产业链掀涨停潮，固态电池板块持续表现强势。招商证券表示，目前传统液态锂电技术迭代已达瓶颈，而固态电池在兼顾高能量密度和本征安全性两方面具有显著优势，有望成为未来电池技术的重要发展方向，为相关企业带来巨大的市场机遇。

餐饮旅游板块涨幅居前，冰雪旅游方向领涨，休闲用品、纺织服装主题表现亮眼。消息面上，外交部表示，自2024年11月30日至2025年12月31日——对保加利亚、罗马尼亚、日本等9国持普通护照人员试行免签政策。此外中方还决定进一步优化免签政策，将交流访问纳入免签入境事由，将免签停留期限自现行15日延长至30日。

水产、三胎、乳业、预制菜、人造肉、统一大市场等消费板块均有所表现。

科技板块表现分化，AI应用板块维持热度，抖音平台、短剧游戏、在线教育概念纷纷上涨；机器人、华为产业链表现活跃。

体外诊断、智慧医疗、SPD概念表现不俗。消息面上，国家医保局近期表示，为了支持相对成熟的人工智能辅助技术进入临床应用，又防止额外增加患者负担，国家医保局分析人工智能潜在的应用场景，在放射检查、超声检查、康复类项目中设立“人工智能辅助”扩展项。

下跌方面，硬科技方向普跌，CPO、消费电子、芯片、算力板块表现不佳。有消息称美国最快下周公布新的对华出口限制，可能会将200+中国芯片企业列入贸易限制名单，对板块产生一定压制。

军工板块集体下挫，多元金融、券商、保险、房地产、电力、电信板块均走弱。

03 市场观点

展望后市，国泰君安证券表示，首先决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变，是股市出现行情和底部抬高的坚实基础，我们预计有机会的震荡行情还会持续。其次，当前股市正在快速计入中国潜在政策的空间与特朗普关税压力的复杂性，出现了港股和A股的调整，但这对股市而言并非坏事，并为跨年反弹奠定了基础。我们认为内需不振与外部压力亦为2025年增量经济政策打开空间。潜在政策包括更高的赤字率、更多地向地方转移支付、更积极的促消费举措以及更大的汇率弹性，因此在12月至特朗普政府上台前，预计股市有望出现跨年反弹，但股指总体而言仍是震荡行情。

华安证券指出，市场风险偏好提振有待更加积极的政策信号或基本面持续显著改善。10月宏观经济数据明显改善，消费和地产销售回暖，国内有效需求不足的问题有所缓解，经济基本面呈改善态势，对A股形成一定支撑。但上述数据在此前高频数据中已有充分体现，并且临近年末，市场注意力聚焦在明年政策定调与规模，在基调更加明朗或基本面出现明显改善前，预计A股风险偏好提振仍需等待。

消息速递

1、我国将建100个以上可信数据空间

国家数据局日前发布《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》（下称《行动计划》），这是国家层面首次针对可信数据空间这一新型数据基础设施进行前瞻性的系统布局。《行动计划》提出，以深化数据要素市场化配置改革为主线，分类施策推进企业、行业、城市、个人、跨境可信数据空间建设和应用。到2028年可信数据空间运营、技术、生态、标准、安全等体系取得突破，建成100个以上可信数据空间。可信数据空间是基于共识规则，联接多方主体，实现数据资源共享共用的一种数据流通利用基础设施，是数据要素价值共创的应用生态，是支撑构建全国一体化数据市场的重要载体。

（资料来源：第一财经）

2、MLF连续4个月缩量续作业内人士表示年末降准概率加大

2024年11月25日，人民银行开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为62390亿元。根据央行公告数据统计，11月MLF操作量为9000亿，到期量14500亿。 这意味着11月实施了5500亿净回笼，为连续第4个月缩量续作，且单期缩量规模为年内最高水平。专家表示，近期政府债券发行缴款等因素的扰动有所增大，预计央行会继续综合运用多种货币政策工具进行灵活调控，保持流动性合理充裕。尤其是年末将近，央行择机降准的可能性有所加大。中信证券指出，经测算，12月基本不存在流动性缺口，但政府债供给和财政支出的节奏错位会在月中时点对资金面造成扰动。叠加MLF到期以及季节性因素，12月不排除央行降准50bps，或通过买断式逆回购、国债买入等多种工具配合来熨平资金面波动。

（资料来源：Wind）

（以上数据来源于Wind）

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