中国商务部称发出警告，不要为了争取美国的关税豁免因而限制与中国的贸易。并且还送出明确信息，中国将对这样做的国家采取反制措施。

大家还记得我们在4月7日的文章《美国憋最后大招，中国强势迎击！》，特别强调中国为何对美国加码反击的原因？

第一个原因当然是起到带头作用，这不在话下。

第二个原因特别有深意，这是要警告列国，不可以跟美国沆瀣一气，跟着美国一起对付中国。

两个星期后，中国商务部正式发出警告，这就验证了我们4月7日的说法，这是前有强烈对美反击，加码反击，后有正式声明，明确表态，目的是要让那些不长眼，或是想装傻的国家彻底断了念，不要心存侥幸，一旦跟着美国对付中国，中国必然反制。

中国这一前一后的警告，有没有效用呢？

效用大着呢！

1 各国正犹豫　中国断然出手

原本一些国家受到美国高关税的惊吓，正在思考是否该听从美国的要求，限制对华贸易。但两个星期来，包括日本、越南、韩国、欧盟等，都放慢了脚步，开始采取观望的态度。

这里有两个重点，一是列国开始观望，二是大家都不急了，不着急与美国协商。

一些已经和美国进行协商的国家，采取了拖延战术，有协商，却没有进展。这就使得这些天来，美国尚未从任何协商中收到斩获。

我们把时间轴摊开来，特朗普宣布对等关税已经20天了，美国刚开始的声音很大，特朗普自信满满地宣布，有75个国家排队等着跟他协商。

但是这些日子过去了，特朗普没有任何收获，就连向来最听美国的日本，也开始“赖”了，不着急跟美国达成协议。

反观中国，随着时间的推移，中国反而在关税战中添加柴火，壮大反击力度，也同时坚固其他国家的信心，如此一来，列国也随之“观望”起来，“拖延”起来。

2 列国学会了

列国的观望与拖延，不得了啊，这反过来对特朗普形成压力，而且是压力与日俱增。

4月21日，美国再度出现美股、美债与美元三杀的局面，一时间全球资本市场再度震动。

原来，是特朗普再次向美联储主席鲍威尔发难，要求鲍威尔降低联邦利率。特朗普在4月2日发布对等关税政策以来，已经多次在公开场合要求鲍威尔降息，昨天更是直接挑明了，如果鲍威尔不降息，他就会让鲍威尔走路，也就是说，他要炒鲍威尔鱿鱼。

当然，特朗普这是针对鲍威尔上星期的发言，鲍威尔在回答记者提问的时候明确表示，他不会出手干预股市，也就是说，他不会进场救美国股市。

鲍威尔还表示，对等关税让美国的经济面临很高的不确定性。

鲍威尔这番话虽然是很明确地表示，不认同特朗普的关税政策。但特朗普听到之后大为光火，鲍威尔这是死活不肯降息，还扯他的后腿，暗示对等关税会让美国经济陷入衰退。

3 美联储不背锅

鲍威尔当然不会应特朗普的要求，进场救美股。一来，我们之前说过，鲍威尔与特朗普是不同“派”的， 鲍威尔背后的支持势力凭什么要帮特朗普撑场子？

二来，鲍威尔肯定不愿意为特朗普背黑锅。如果美联储现在降息，通货膨胀肯定起来。事实上，就算鲍威尔不降息，通货膨胀也会因为特朗普的关税战上扬。

问题是，如果鲍威尔这时候出手，等到通货膨胀上扬了，老特肯定会甩锅给鲍威尔，都是因为美联储降息的缘故，才导致通货膨胀上扬。

鲍威尔人虽然低调，但他不傻。在他三年的努力下，美国高通货膨胀已经降下来了，接近2%。他没有必要，也不会在这时候为了帮特朗普打关税战，致使他一世英名扫地。

只不过，特朗普与鲍威尔一来一往的空中放炮，等于是撕破脸了，这就吓坏了美国的资本市场，导致星期一的三杀局面。

当然，这也吓坏了许多人，美国有越来越多的人担心，美国经济将于今年某个时候陷入衰退。

阿波罗全球资产管理公司首席经济学家警告称，特朗普的高关税已经大幅推升今年经济衰退的风险，这一概率目前已攀升至90%。

90%的风险不就是说，美国经济肯定于今年陷入衰退吗？

可别说这是阿波罗经济学家说的，特朗普也知道啊！

但是知道有什么用，特朗普不可能在这时候轻易收手，一旦收手了，那岂不是自打嘴巴，成了世纪大笑话？

那么剩下的选项就只有降息这一途径，别无它途。

4 美债、美元与美股宿命

但是。美联储降息只能够救美债，而且只能救得一时，一旦通货膨胀死灰复燃，美债还是要崩，美股还是要跌。这几乎成了宿命。

如果这次宿命，是必定之事，鲍威尔该怎么做呢？如果你是鲍威尔，你会怎么做呢？

但很简单，一是让特朗普停下来，不再打关税战。

第二个选择是，不要背这个黑锅。老特要疯狂让，他自己疯狂去，鲍威尔不奉陪。

鲍威尔如此做法，就让老特急了，像发了疯一样。因为现在能够让老特继续打关税战的唯一方法，就是降息。否则，一旦资产市场迅速崩落，特朗普的关税战也就结束了。

5 特朗普显内斗本事

但特朗普是何许人也，他旗下的公司曾经破产6次，而且这6次都牵扯不到他本人，不是他个人破产。

特朗普当然会再想办法，好逼迫鲍威尔降息。

一是让白宫法律团队研究，依法撤换鲍威尔。

二是架空鲍威尔，架空美联储的职能。

据日前彭博社的报道，从这星期一开始。包括美国证监会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）、美国联邦存款保险公司（FDIC）在内的独立机构，将被纳入白宫的监管范畴，在这些机构推出任何规则之前，都需要得到特朗普政府的批准。

另外，特朗普计划削减美国消费者金融保护局（CFPB）近90%的员工。

特朗普如此大动作，连续动作，这是要干嘛？

老特这是要逐步掌控美国的金融监管机构。虽然，美联储的货币职能仍然是独立的，但是对银行的监管，都需要提交白宫审查。

都说过了，特朗普要对付他的敌人、对手，未必会成功。但是，特朗普要对付盟友，对付自己人，那是易如反掌。

自己人，自己身边的人，包括盟友，一旦得罪了老特，很难有好下场，这就是特朗普的立身处世原则，也是他的好手段。

过去华尔街有这么一个说法，“不要跟美联储作对”。现在得要改成，不要跟特朗普作对，因为他大权在握，又作风强势嘛！

特朗普又发话了，他说，如果他让鲍威尔下台，相信他会辞职的。

想不到特朗普还懂得心理学啊！没错，一些稍有风骨的人被他如此讥讽、嘲弄，很可能会挂冠而去，不为五斗米折腰。

只不过，美联储主席不是鲍威尔一个人的事，他还代表了背后的支持势力。

鲍威尔背后的支持势力会如此轻易就范吗？一旦美联储被特朗普死死拿捏着，那就意味了背后支持势力一大挫败。

既然是派系之间的争执，不可能会轻易退让，那就打下去呗！

但是，双方坚持较量的结果会是什么？那当然是美债继续下滑，美元下跌，美股大跌。

昨天我收到朋友的询问，是否该卖出手中的美元？

其实，早在去年就提醒他了，只是朋友始终拖着，现在眼看情况不妙，赶紧询问我。

朋友都能够察觉不对劲，更何况是美国那边的人士？

双方较量后的结果，将由谁来承担后果？特朗普还是鲍威尔？

很简单，谁没事找事发动关税战，就由谁来承担后果。

特朗普不是不懂得这个道理。并且我们合理推测，特朗普与美联储的支持势力没谈拢，对方不肯退让。

于是，我们看到了变化，就在特朗普于昨日发出最狠的狠话之后，美国财长贝森特说话了，他说：“贸易战是不可持续的，贸易战局势可能会在不久的将来缓和。”

贝森特是在华府（华盛顿特区），由摩根大通主办的私人投资者峰会上表示，鉴于目前的关税水平，“没有人认为目前的现状是可持续的”。

贝森特用了“unsustainable”这一词，这是华尔街常用的词汇。他这么一说，大家都懂了。

既然贝森特都这么说了，那表示，特朗普会寻求办法，让躁动不安的美国资产市场降温。

贝森特还说：他认为经济超级大国之间缓和局势的前景“应该让世界和市场松一口气”。

这是美国政界大员中，第一次有人承认中国的大国地位，虽然只是在闭门会议上。

贝森特暗示，虽然还没有跟中国电话商谈，但他相信两国会很快达成协议。

于是，美股与星期二再度出现戏剧性的结果，美股三大指数大涨，抹平了前一天的跌幅。

还不仅仅如此，特朗普于收盘后出来讲话，他提到两点：

一，他无意开除美联储主席鲍尔。

他说：他从来没有想过开除他，…媒体总是自行解读。

二，美国对中国的关税将由当前145%的水平“大幅”下降。

他又说，对中国的关税虽然不会降到零，但未来中国将对最终的关税税率非常满意，只是他们必须跟美国达成协议。

耶，特朗普能屈能伸啊！他之前不止一次说，要让鲍威尔下台，眼见情势不对，他立刻改口说，他没这个意思，“从来没有”。

于是，美股收盘后的期指上涨了。

从4月9日特朗普宣布暂停对等关税直到今日，不过13天的时间。大家还记得我们在4月3日，第一次评论特朗普对等关税的时候说什么来着？我们说，老特这个人只要遇到困难，就会改口，转变作风。

特朗普跟中国渊源深哪！他在第一任期的时候，就让女儿和孙女儿学中文，祝贺中国新年。

特朗普练就一身“大丈夫能屈能伸”，而且还面不改色，不愧为川建国。

接下来的问题是，特朗普如何跟中国协商？

鲍威尔面对特朗普的威胁，都能够无动于衷，更何况是中国呢？

特朗普都说了，对中国的最终关税会大幅下降，中国会非常满意。

特朗普果然懂中文，知道中国文化，除了能屈能伸外，也能够忍辱负重，懂得唾面自干？原来，他才是多年来的中国通？

接下来，就看中国给他什么样的台阶下了。

只不过，特朗普这一番折腾下，自己的威信受损，美国的国际信誉也大伤，盟友圈将松动。

特朗普向来以变脸著称，接下来的中美协商，他会不会再次变脸呢？

今天的分析和推理就说到这里，谢谢各位的收看，我们下期再会。