全球市场还未从美国加征关税的震荡中缓过神来，特朗普政府便上演了一场“左右开弓”的政策变奏曲——3天内两次调整贸易政策。

当地时间4月9日，特朗普在社交媒体宣布对部分国家实施90天关税暂停措施，将税率降至10%。当地时间11日晚，美国海关与边境保护局更新税则，豁免了包括智能手机、笔记本电脑、半导体等20类电子产品的“对等关税”。

值得注意的是，豁免清单还对华开起了后门——其未明确排除中国，这意味着相关中国产品同样受益。正因如此，此举也被英国《金融时报》视为“对华关税松动的首个信号”，而科技巨头苹果、三星的股价应声反弹，市值单日回升超千亿美元。

从公开信息来看，这一转变背后，美国财长贝森特的作用备受关注。据报道，贝森特在与特朗普的直升机会谈中，以“市场崩溃”和“美债抛售”为筹码，力劝总统暂缓关税。

知情人士透露，贝森特直言“极端关税可能引发经济衰退”，最终说服特朗普让步。这位前对冲基金经理的斡旋，暂时稳住了华尔街的恐慌情绪，但市场并未完全买账——4月12日，美国国债再度遭抛售，10年期国债收益率攀升至5.1%，创2007年以来新高。

此外，就在对华政策调整不到48小时，美国联邦公报于4月12日发布特朗普签署的行政命令，将拜登政府时期对俄部分制裁延长一年。该制裁最初以“应对俄罗斯威胁美国国家安全”为由，涵盖能源、金融、军事等多个领域。尽管特朗普曾于3月表示，考虑放宽部分制裁以换取俄乌和谈进展，但最终选择延续强硬路线。

有分析认为，此举包括3重考量：一是美国内部的政治平衡，民主党多次抨击特朗普对俄“软弱”，延长制裁可缓解国会压力；二是为后续谈判制造筹码，就像贝森特3月说的那样——制裁增减取决于俄罗斯在乌克兰问题上的行动；三是外部关系制衡，通过同时施压中俄，维持美国在两大战略方向的主动权。

俄罗斯方面反应谨慎，克里姆林宫发言人佩斯科夫称“对话仍在推进”，但强调解除制裁是关系正常化的前提，而欧盟同期加码对俄第16轮制裁，包括切断70艘“影子油轮”的航运服务，显示美欧在对俄立场上仍存在协调空间。

回顾特朗普此次关税的政策摇摆，不难看出，其暴露出的正是美国经济治理的结构性矛盾。一方面，民粹主义驱动的贸易保护政策迎合本土制造业诉求；另一方面，全球化产业链的现实迫使当局向科技巨头妥协。

这种撕裂在贝森特身上体现得尤为明显——他既要执行总统的“美国优先”方针，又要防止市场崩盘引发执政危机。至于对华关税的局部回调，实为不得已而为之。美国半导体工业协会数据显示，若全面实施145%关税，芯片价格将上涨40%，直接拖慢人工智能和5G产业发展。苹果CEO库克曾警告，中国供应链的不可替代性“至少需要五年才能重构”。这些现实考量，最终压倒了政治口号。

而对俄制裁的延续，则更多服务于地缘战略。乌克兰战场陷入僵局之际，美国通过制裁延长既向盟友展示“坚定立场”，又为未来谈判预留筹码。简单来说，俄罗斯试图通过否认泽连斯基政权合法性来瓦解西方阵营，而美国则用制裁强化乌克兰的谈判地位。

面对美国政策波动，中国表现出战略定力，我外交部发言人明确表态：“关税战没有赢家，中方不愿打但不怕打。” 4月11日的反制措施精准打击美国农业和制造业，同时留出对话空间，这种“硬反制+软接触”的组合拳，既维护了国家利益，又避免了局势失控。

一言以蔽之，特朗普政府的“退两步进一步”的策略，本质是在经济现实与政治理想间寻找平衡点。对华关税的局部松动，是对市场规律的妥协；而对俄制裁的延续，则是地缘博弈的延续。这种两面性政策短期内或能缓解矛盾，但长期来看，美国仍需面对一个根本问题：当“美国优先”遭遇“全球化不可逆”，单边主义是否真能带来持久繁荣？答案已经不言自明。