01 产业链全景图

02 电动自行车产品

电动自行车作为融合机械与电子技术的现代化交通工具，以蓄电池为辅助动力源，在传统自行车架构基础上，集成电机、控制器、蓄电池、转把、闸把等操控组件以及显示仪表系统。

从动力电池视角审视，当前铅酸电池在市场保有量上占据主导，而磷酸锰铁锂电池凭借优越的能量密度、较长的使用寿命以及相对亲民的成本，正引领电动车锂电化转型潮流，成为行业发展新趋向。

自新国标实施以来，我国电动自行车市场迎来爆发式增长，如今步入品牌深度竞争阶段，产品迭代朝着高端化、智能化路径迈进。市场竞争维度已从单纯的外观设计、电池选型、价格博弈，逐步拓展至续航能力、多元功能配置等全方位较量，推动行业持续创新。

03 上游产业链

作为电动自行车的“动力心脏”，电池产业呈现稳健增长态势。据国家统计局权威数据，2023 年我国铅产量跃升至 756.4 万吨，年同比增幅达 11.2%，为铅蓄电池生产提供坚实原料保障。

回溯至 2021 年 1 - 8 月，我国铅蓄电池产量高达 15518.7 万千伏安时，同比增长 18.7%，展现出强劲的产业活力。

与此同时，锂离子电池产业发展势头迅猛。统计显示，2024 年上半年全国锂电池总产量飙升至 480GWh，同比劲增 20%，彰显其在新能源应用领域的核心地位。

在电装部件体系中，电机同样举足轻重。伴随生活品质提升，家用电器、消费电子以及电动车等终端产品需求上扬，微特电机在传统应用领域稳健增长。2023 年，中国微特电机市场规模攀至 1947.6 亿元，且市场增速保持平稳，为电动自行车产业上游注入持续动力。

04 中游产业链

中游环节聚焦整车研发与制造厂商，其肩负产品全生命周期管理职责，涵盖设计研发、生产制造、品牌营销以及核心零部件技术攻坚等关键领域，具备显著的资本密集特性，对规模经济效益敏感度高。

全球视野下，2023 年电动自行车总体出货量攀升至 6740 万辆，年同比增长 4.5%，尽管总体增长幅度三连降，但市场规模依旧可观。

中国作为全球电动自行车产业核心阵地，既是最大生产国，亦是最大消费国。2023 年国内销量高达 5520 万辆，占据全球份额的 81.9%，产业集中度颇高。

国内市场格局呈现规模化寡头态势，政策收紧与产品升级双轮驱动行业集中度攀升。雅迪、爱玛两大巨头领跑，2022 年市占率分别达 27%、21%。

从上市品牌营收表现看，雅迪、爱玛、九号等持续上扬。地域分布上，江苏、天津、山东、河南、浙江五省成为产业集聚地，其中江苏独占鳌头，产量约占全国 20%，形成规模化产业集群效应。

05 下游产业链

2018 年《新国标》政策落地，触发非国标车替换浪潮，为市场注入 3 - 5 年增长动力。当下，随着政策红利渐消，国内电动自行车市场回归常态替换与少量新增格局。

在 C 端消费市场，线下购买依旧是主流消费模式，线下品牌专卖店、旗舰店成为购车首选渠道。细分价格区间，4000 元以下传统品牌雅迪、爱玛、台铃优势显著；4000 元以上乃至 7000 元以上高端、超高端市场，九号品牌脱颖而出。

随着短途配送服务业的成熟，共享经济消费习惯的深入，以即时配送、共享电单车投放为主的B端需求快速增长，消费结构逐渐变化，未来将成为重要增长动力。

B 端市场层面，伴随短途配送服务业成熟与共享经济兴起，即时配送、共享电单车投放需求激增，消费结构深度调整，成为行业新兴增长引擎。共享电单车虽处早期发展阶段，但在“双碳”政策与疫情影响下，各大平台加速投放，为产业产销增长赋能。

于国际市场，“碳中和”大势下海外电动自行车需求升温，中国本土市场新车销量渐趋平稳，出海成为企业战略必选项。

数据显示，2023 年中国电动自行车整车出口量达 1504.3 万辆，出口额 320.5 亿元，同比下滑 6.6%与 9.3%，下滑速率放缓，出口规模前四省份均达百万级，未来有望步入稳定增长轨道。

06 发展趋势

· 海外拓展机遇：国内电动自行车保有量于 2023 年超 4 亿辆，人均拥有量趋高，增长空间收窄；反观海外市场需求上扬，为中国企业开启新增长通道。雅迪、爱玛等传统品牌，九号、小牛等新兴力量，乃至 Ebike 潮流催生的新品牌，纷纷布局海外，探寻发展新契机。

· 政策引领创新：国家高度重视电动自行车行业规范发展，已颁布 5 项国家标准、3 项强制标准、2 项推荐标准以及 5 项行业标准，全方位保障产品质量与行业健康。即将出台的《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》，将填补锂电监管空白，强力助推电动自行车锂电化、轻量化转型，驱动技术革新。

· 智能网联进阶：近年来，电动自行车智能化深度嵌入，IoT 技术赋能车辆与智能设备互联，无钥匙解锁、手机 APP 互联、远程开锁与钥匙分享、OTA 升级等已成头部品牌标配。展望未来，汽车行业集成化控制系统、智能化架构等前沿技术将融入电动自行车领域，实现车联网、远程控制 OTA、部分辅助驾驶等功能，引领下一代智能化变革。

银创生态体系：银创报告库，银创社群圈，银创产业地产

聚焦领域：新能源/新材料/高端装备制造

核心主题：新质生产力丨储能丨锂电丨钠电丨动力电池丨燃料电池丨氢能源丨光伏丨风电丨新能源汽车丨电子元器件丨电机电控丨低空经济丨无人机丨机器人丨工业自动化丨人工智能丨能源金属丨碳中和丨半导体丨集成电路丨芯片丨光刻丨先进封装丨碳化硅丨湿电子化学品丨新材料丨超导材料丨稀土永磁材料丨碳纤维丨高分子