一夜间，全球哗然，特朗普对世界发动“无差别攻击”，所有国家都面临美国的关税，即便是小岛的动物也未能幸免。

然就在这关税“原子弹”扔出之时，却暴露了美国自身的巨大危机-特朗普打算用关税“赚”来的部分钱还美债。

关税“阴谋人”-白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗认为，关税每年将带来7000亿美元的收入（1000亿美元来自汽车关税，6000亿美元来自其他一切。

7000亿美元大约是目前美国海关收入的9倍，占美国国内生产总值（gdp）的2.4%。自19世纪70年代初以来，关税收入从未超过GDP的2%，自19世纪20年代和30年代以来，关税收入从未持续超过GDP的2%。

特朗普经常引用威廉·麦金利总统的高关税作为灵感，但在麦金利总统任期内（1897年至1901年），关税在GDP中所占的份额还不到现在7000亿美元的一半。

特朗普关税的主要目标之一是减少进口。如果他们成功了，进口下降，达到7000亿美元的目标将会更加困难。此外，高关税在19世纪是常态，但在20世纪和21世纪却并非如此。突然提高到19世纪的水平，将会造成巨大的经济冲击，其后果难以预测。

换句话说，美国最终会西瓜也拿不到，芝麻也丢没影儿了。

不过，种种迹象暴露了美国的债务已经到了紧要关头。

财长贝森特本周说，债务将在5月或6月的某个时候进入预警轨道。眼下，这个问题正在进行时：参议院共和党计划将允许特朗普的减税政策延长4万亿美元，并额外减税1.5万亿美元。众议院的计划要求总共削减4.5万亿美元。

根据美联邦预算委员会的数据，如果最低限度的支出削减与最大限度的减税同时实现，该计划将在未来10年增加5.8万亿美元的新赤字。

根据国会预算办公室的基准，预计到2034年和2055年，债务将分别增长到GDP的134%和211%，而不是从今年年底的100%增长到2034年的117%和156%。换句话说，按现行法律，债务将增长50%以上，但到2055年可能会增加一倍以上。

看起来似乎债务这个问题现在不严重，因为有学者找出了各种理由，不过都是自欺欺人罢了，因为美国国债现在已经“恐怖如斯”了。

堆叠100美元的钞票，直到达到100万美元。它将达到3英尺多一点。如果你堆积10亿美元，它将超过0.6英里，比世界上最高的建筑（迪拜的哈利法塔）还要高。

如果你堆叠一万亿张钞票，它们将达到631英里，是国际空间站的2.5倍。

现在把这个距离乘以36。

对此，特朗普甚至想过更激进的应对措施-取消债务上限，由于目前并不是主要议程（当下美国重点聚焦在关税上），因此这段时间讨论较少，但由于他“四权合一”，未来这个可能性很大。

如今，飙升的美国债务可能开始压倒美国的“过分特权。

美国长期以来享有美元作为全球储备货币的“过分特权”，但不断恶化的债务和赤字可能很快会抵消这一巨大优势。

穆迪最新预计，到2035年，美国将把30%的收入用于支付债务利息，高于2021年的9%，当时借贷成本仍然很低。与此同时，到2035年，债务将从2025年的近100%上升到GDP的130%左右。

于是就有了新的想法，即传言较多的“海湖庄园协议”-迫使债券持有人接受更长的到期日，即展期还债。

结果必然是对美国资产的需求下降，随着时间的推移，这种转变将通过债务融资成本持续上升，这种趋势一旦大量出现，将是不可逆的。

直到有一天这个炸弹引爆，威力将是重量级的，现在的“原子弹”在其面前也是个弟弟，因为届时全球金融将迎来巨变，或是全球大变局中的巅峰标志性事件。