今天这个行情，有点意思。

前面，不管科技股怎么涨，我都无动于衷，因为我知道这些都是流动性带来的估值扩张行为。

但，茅台带领白酒放量大涨，就就让人有点牛来了的味道。连爷叔，也出来吹牛了。

不怕科技涨，就怕茅台涨。

第一，茅台本身就有大量的机构，可以说是公募风向标，也毫不为过。而且，茅台的盘子大，代表的是大资金的方向，他们是不会轻易乱动的。

第二，茅台本身是后发式的消费品，此前一段期间茅台不涨，因为大家对消费的信心还是不足。

而，现在茅台涨了，某种程度上，代表市场对未来消费有信心，那消费得有钱啊，所以本质上还是对经济前景有信心。

科技吹破天也没用，消费和医药的上涨才是真金白银。

另外，今天文华商品指数也出现了共振式上涨，一根大阳线，似乎在预示着，多头可能要重启上升趋势。

其实，关于这个行情，有两种看法。

第一种说法是行业轮动，这是市场的基本规律，因为涨多了性价比就没了，资金自然就流动到估值比较低的价值股。

前面的文章中，我写过一篇《茅台触底？论回购对股价的影响》，当时认为茅台回购是一个非常好的信号。文章中，我还从市值/现金的角度筛选了一些股票，其中就以茅台、五粮液比较突出。

对于这类手持大量现金，估值相对比较低，且长期趋势向好的企业来说，只要回购，就能提升股东权益，带动股价上涨。

所以，如果我买了科技股，这个时候，我也会选择调仓换股。因为经过半年的上涨，科技股已经不便宜了，而很多价值股，老实说挺便宜的。

但，今天的市场上，科创50、中证500、北证50，几乎全在涨，并没有特别明显的高低切。

第二种看法是认为宏观基本面出现了一些比较明显的积极变化，比如今天黄金逼近3000美元。

最近几天，有色金属中的铜也开始大幅上涨，似乎有着想要重返通胀的意思。

前几天，美国公布的CPi数据全面低于预期，市场降息预期有所升温，带动整体商品出现反弹。

这个时候就需要注意了，如果宏观面出现反转，那可就不好说了。

那么什么刺激呢？

第一，消费刺激预期升温。昨天，内蒙古出台了培育刺激政策，呼和浩特发布育儿补贴细则：生育一孩补贴1万、二孩补贴5万、三孩补贴10万。

市场对于未来更多的刺激政策，可能有所预期，带动消费大涨。

第二，货币政策，有关降息降准落地，可能是一个消息，真假不知（如果是应该是50点）。不过，昨天央行开会的确说，要择机降准降息。

另外，公募基金改革，也是今天刺激因素之一。提高业绩考核，基金经理就要多买价值股了？

公募基金改革方案初稿主要从考核机制、费率改革、权益产品、合规、代销等六大方面做出新规定。

最重要的是改革公募基金考核机制，重点强调建立长周期考核机制。对于高管层面，降低规模、排名、收入、利润等指标权重，基金业绩指标的考核权重不低于50%。对于基金经理的考核，要求三年以上的业绩比例不低于80%，五年以上的业绩比例不低于50%。

不过，行情在前，理由在后。不管情况如何，我反正是以不变应万变，找到长期具有前景的好股票，低位持有车瞎动。

你知道人生最最最痛苦的事儿是什么吗？

东升的时候我在西边，

西升的时候我在东边。

炒红利的时候我在买科技，

炒科技的时候我在买红利。

主升的时候我在质疑，

轮动的时候我在锁仓，

退潮的时候我在格局。

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