作者：王莉
出品：全球财说
九江银行2024年罚单频频，但是该行2024年还是实现了业绩增长。
不过在《全球财说》看来，这个增长质量还需另评价。该行在2023年净利出现断崖式下降，2024年虽然有所增长，但净利水平较2023年之前仍然差距很大。且观该行盈利持续性仍然存疑。
而该行最突出的问题还是出现在资产质量，而不久前曝出的与国厚资产不良情况，对该行资产质量进一步雪上加霜。
业绩尚未明确转好九江银行是在九江市8家城市信用社基础上于2000年11月注册成立的区域性商业银行，2008年10月正式更名为九江银行股份有限公司，2018年7月10日，九江银行在港交所挂牌上市。
2024年九江银行实现营业收入103.88亿元，同比增长0.29%；归属于股东年内净利润7.44亿元，同比增长2.87%。
统揽近5年数据，只能说九江银行业绩有所恢复，是否是明确转好，还需继续观察后期的数据表现。
近5年中，2023年该行净利润出现跳水，2023年该行营业收入出现小幅下降，而归母净利润同比大幅下降55.2%，为7.24亿元。2023年净利大幅下滑的主因是资产减值损失计提大增，意味着该行对当年甚至之后资产质量风险不乐观，不过资产质量问题一会儿再分析，现在还回到业绩分析。
九江银行利息净收入增长较大，2024年末，该行实现利息净收入91.71亿元，同比增加8.82亿元，增幅10.6%。不过并不是利息收入增长推动，而是付息负债利息支出减少所致。
该行2024年利息收入同比增长1.85%，但利息支出同比下降11.02%，由此才推动利息净收入的增长。利息支出下降主要原因是存款余额增长不多，受付息率下行影响，利息支出减少。其存款余额增长不多，是因为揽存能力不强还是为了保收入减少支出，外人就很难知道了。
手续费及佣金净收入同比下降，不过该项不过多分析，行业整体近年来中间业务能力表现都不好，同时地方银行中间业务能力本身就不太强，九江银行手续费及佣金收入下降主要是因为理财业务收入的下降，理财业务手续费收入下降又主要是因为理财规模的下降，该行理财服务能力还比较弱。
要提醒注意的是，2024年因为债券牛市，很多银行从中获益，但九江银行似乎未能有明显表现。数据显示，该行2024年金融投资利息收入为40.68亿元，同比减少7.11亿，降幅14.9%，该行的解释为压降非标准化投资，适当增加政府债券等低风险投资，金融投资平均余额及利息收益率有所下降，利息收入相应减少。
此外该行税前利润同比实质是下降的，下降的原因是营业费用增加，而营业费用增加主要是职工薪酬费用增加，同比增加1.67亿元，同比增长8.7%。该行2024年增加全职员工344人，如果假定原在职员工薪酬未调整，则增加的344人平均薪酬费用为48.55万元。用2024年职工薪酬费用总额来计算，则平均每位员工薪酬费用为36.24万元。
净利润之所以同比增长，则是因为所得税费用的同比减少。
综合而言，该行的经营业绩只能算是探底趋稳，谈及盈利能力提升恢复增长可能还早。
资产质量风险不乐观九江银行2024年资产减值损失较上年末下降，但该行拨备覆盖率水平并不高，且不良率还偏高。
该行2024年不良率增长，且不良水平较高，为2.19%，拨备覆盖率水平比较低，为154.25%。
不过其贷款及垫款减值损失计提较上年末是上升的，拉动资产减值损失下降的是因为金融投资资产减值损失的下降，前面也提到过该行金融投资2024年增加了低风险债的配置。
未来该行资产质量风险仍不容乐观。
从贷款五级分类来看，关注类、次级类和可疑类贷款上升，意味着未来不良和损失类贷款上升风险加大。
逾期贷款也在增加，2024年末较上年末增长47.4%。值得注意的是，其中新增逾期增长最快，数据显示，该行已逾期3个月贷款较上年末增长202.14%。
月前，国厚资产债券逾期也波及到九江银行。
2月7日，据企业预警通信息，国厚资产管理股份有限公司（下称“国厚资产”）及关联子公司新增8笔到期未能偿还债务，债务金额合计9.05亿元。其中，九江银行作为债权单位，逾期金额7.20亿元，逾期起始日是2月2日。
随后的2月17日，国厚资产首次发生公开债务违约，其发行的“18国厚金融PPN001”未能按时兑付利息，构成违约。
国厚资产成立于2014年4月，是经安徽省人民政府批准设立的首批地方资产管理公司，并获中国银保监会核准及财政部备案，拥有金融不良资产批量收购处置资质，其定位为化解区域金融风险的专业平台。其由中国东方资产全资子公司上海东兴投资控股牵头发起，联合博雅投资、北京文投、光大信托、徐工集团等战略投资者共同设立，实控人李厚文持股32.44%，同时担任安徽省企业联合会执行会长，通过博雅投资、深圳朗润集团等关联公司控股国厚资产。
九江银行与国厚资产的合作关系可追溯至2015年，双方在不良资产处置、融资支持等领域建立了紧密的合作。2015年9月，国厚资产与九江银行总行副行长童发平团队就不良资产收购处置、政府平台结构化融资等业务达成合作框架。2019年，九江银行新增对国厚资产的授信额度。2021年3月，九江银行为国厚资产发行1亿美元境外债券提供备用信用证（SBLC）支持，通过增信助力其融资。2024年2月，李厚文控制的安徽博雅投资有限公司、深圳市朗润集团有限公司，分别将持有的国厚资产7.4亿股、2.9亿股质押给了九江银行合肥瑶海支行。
国厚资产曝出危机不是今年才曝出，这笔7.2亿债权九江银行是否计入了不良，是否计提了减值，目前还难以确定。
人事方面，2024年九江银行退休和内退高管有4位，职位涉及到董秘、行长助理、合规总监。
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