2025年4月8日，A股市场直接上演了一场"股灾式"暴跌。沪指狂泻7.34%，深成指跌9.66%，创业板指更是一口气跌了12.5%。两市超5200只股票下跌，2900多只直接跌停，连港股的恒生科技指数都暴跌17%。这阵仗简直比2015年股灾还狠。更扎心的是这次暴跌背后藏着三大"黑天鹅"，每一个都让股民心惊胆战。

4月4日，美国突然宣布对中国商品加征34%关税，累计关税高达54%。这消息一出来，A股的"关税核弹"直接引爆。消费电子、半导体、新能源这些靠出口吃饭的行业首当其冲。比如立讯精密和歌尔股份，这两家苹果供应链企业直接跌停，海外订单锐减30%。中微公司和北方华创等半导体设备股跌超15%。

美国技术封锁让国产替代的步伐也慢了下来。宁德时代市值一天蒸发800亿，尤伏龙头隆基绿能直接封死跌停板。有个真实案例，深圳一家做手机配件的小老板，公司80%的订单都来自美国。关税一加，他的成本直接飙升，客户纷纷取消订单。他无奈地说：这生意没法做了，只能裁员保命。这就是无数出口企业的缩影。

4月7日，美股纳斯达克指数连续暴跌，日经225指数触发熔断，恐慌情绪像病毒一样蔓延到全球，A股自然也没能幸免。北向资金单日净流出128亿，创年内新高。消费电子、半导体这些外资重仓板块成了抛售的重灾区。有个上海的私募基金经理，他管理的基金重仓了半导体板块。4月7日那天，他眼睁睁看着账户里的钱像流水一样蒸发。他说：现在不是看估值的时候，而是看谁能活下去。

更糟糕的是离岸人民币汇率跌破7.28，企业外汇套保成本激增20%，这让资金避险需求更加迫切。从技术面来看，上证指数失守3100点关键支撑，MACD绿柱扩大到46.54，周线级别进入熊市结构。创业板指市盈率从99.71倍暴跌到47.65倍，AI算力、机器人板块跌超20%。

最可怕的是，市场恐慌情绪达到冰点，两市成交额激增到1.59万亿，但超5200只股票下跌，3038只跌停。

有个北京的散户投资者，他在社交媒体上哭诉，三天亏了20万，这市场还能玩吗？他的话道出了无数散户的心声，市场已经失去了自我修复能力，只能靠政策救市。面对市场的崩溃，监管层终于坐不住了。

4月8日盘前，中央汇金公司宣布增持ETF，并表示未来将继续增持。数据显示，截至2024年末，中央汇金及其子公司持有的ETF总市值已突破1万亿。