医药圈又出大事了——天士力这个老牌药企正式被华润三九收入囊中！

这场收购大戏从去年8月就开始上演，到25年3月底结束，华润三九以每股14.85元收购了天士力近28%的股份，折腾了整整八个月终于尘埃落定

你可能对"天士力"这个名字不太熟悉，但它家的"复方丹参滴丸"绝对是家喻户晓！

这款治胸闷、冠心病的中药简直是国民必备，效果好不说，适用人群还超广泛，常年霸占中药市场的热销榜

说起天士力的故事，就不得不提它的创始人闫希军

这哥们儿的人生简直是活生生的励志电影！

闫希军1953年出生，七岁就没了爹，妈妈改嫁后，他成了无依无靠的孤儿，只能靠讨饭度日，饿肚子、穿破衣是家常便饭。

为了改变命运，小闫希军把目光瞄准了部队

可因为年纪太小，他好几次报名参军都被拒绝。

16岁那年，再次被拒后，固执的他居然跟着征兵车队走了几十里地，硬是把部队感动了，破例收下了这个倔强的少年

就这样，闫希军穿上了军装，并在部队一干就是31年！

1989年，他调到解放军第254医院当药械科主任，负责对外采购药品。

巧的是，他老婆在同一家医院当药剂师主任，管内部药品。

他发现有种叫"复方丹参片"的药特别受欢迎，主要治冠心病

但这药有个缺点——吸收太慢，急救时根本用不上。

闫希军心想：要是能改良这种药，让它适合急救，那市场肯定超大！

当时部队允许一定程度的自主经营，他就提出要研发新型丹参制剂的想法，并获得了支持。

经过无数次试验，"复方丹参滴丸"终于问世了！但把实验成果变成市场产品可不容易。

医院给的钱太少，根本不够建生产线，闫希军四处找投资，却总是碰壁。

最后是天津中央制药厂伸出了援手，复方丹参滴丸才得以量产

这款产品一上市就火了：

正当事业蒸蒸日上时，突然遇到政策变动——军队不允许搞商业活动了，复方丹参滴丸必须脱离军方。

闫希军最终选择脱下军装，自己创办了天士力公司，成为企业的实际掌舵人

离开军队后，闫希军开始尝试多元化发展，不再只专注医药领域

1999年，他收购了茅台镇的一家酒厂，想借天士力的名气推出高端白酒，起名叫"金士力酒"。

结果这招没啥用，消费者对药企做的酒不买账。

几年后他把酒改名为"国台酒"，想蹭"国酒"茅台的热度，但市场上山寨茅台太多，最终没能脱颖而出。

后来，闫希军又瞄准了茶叶市场，收购一家茶企，推出"茶珍"系列。

2009年，他又进军矿泉水行业，搞了个长白山高端水品牌，但这些尝试都没掀起什么浪花。

兜兜转转，天士力真正的摇钱树始终是那个复方丹参滴丸。

虽然多元化探索烧了不少钱，但靠这款明星产品的赚钱能力，公司财务状况依然稳健，账上还有43亿元的流动资金。

也许是意识到自己的局限性，闫希军把公司交给了儿子闫凯境。

作为海归富二代，闫凯境更喜欢玩资本运作而不是实体经营，最终把天士力卖给了国企！

对华润三九来说，这比交易有明确的战略意图

通过整合天士力在心血管治疗领域的产品优势、GAP认证种植基地和FDA申报经验，华润三九能大大加强自己的中药全产业链布局

特别是天士力作为心脑血管疾病治疗的中药龙头，它强大的学术营销能力对华润三九很有吸引力。

公司高管在投资者会议上表示，收购天士力将帮助华润三九超额完成营收翻番的目标，并推动中药研发创新进入新阶段

交易完成后，华润三九承诺会遵循"三稳定"原则——保持天士力团队稳定、客户关系稳定和业务发展稳定，确保平稳过渡

不过，2024年天士力公司全年营收约85亿元，同比下滑2.03%；归母净利润9.56亿元，同比下滑10.78%。业绩下滑或许也是出售的一个原因

天士力可不是第一家"嫁入"国企的中药企业

在收购天士力前，华润集团已经通过多次并购组建了庞大的中药版图

如今，中国华润旗下已有华润双鹤、华润三九、昆药集团、江中药业、博生物、东阿阿胶等多家医药上市公司

2013年，国药通过中国中药收购天江药业，确立了在中药配方颗粒领域的龙头地位

2015年收购同济堂医药，强化医药流通网络；2020年接收太极集团控股权，进一步扩大其中药版图。

行业变迁映照商海浮沉，天士力的国企化之路告诉我们，无论是国转民还是民转国，企业的核心在于适应时代变化、抓住发展机会

最后，你觉得这波中药企业国资化是好事还是坏事？欢迎留言讨论！

参考资料：

华润三九争取明年首季完成控股天士力，证券时报，2025年

卖身华润，业绩双降，中药龙头天士力转型不成被套现，搜狐，2025年

华润三九欢迎您，华润三九医药股份有限公司官网，2025年

华润三九宣布收购天士力医药新闻，医药魔方，2025年

天士力并购案尘埃落定，转身易主背后的中药江湖大洗牌？21经济网，2025年

收购事项获批，天士力控股股东将变更为华润三九，中国基金报，2025年

华润三九拟斥资逾62亿元入主中药龙头天士力，证券时报，2024年

董事会席位规划敲定！华润三九收购天士力进程提速，新浪财经，2025年