国家级“小巨人”上市失败究竟为何？

出品 | 张通社

图源 | 豆包

3月19日，张通社团队获悉，北交所发布了关于终止对浙江千禧龙纤特种纤维股份有限公司（简称：千禧龙纤）公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定，宣告了千禧龙纤上市的失败。浙江又多了一家上市失败的公司。

据了解，千禧龙纤前身为千禧龙有限，成立于2010年2月，位于浙江金华，是一家聚乙烯纤维产品研发商。2024年获国家级重点“小巨人”称号。

经过多年的发展，千禧龙纤2024年的员工数量也达到了581人。

超高分子量聚乙烯纤维常规丝

主营业务为超高分子量聚乙烯纤维及其制品的研发、生产和销售，主营产品系超高分子量聚乙烯纤维系列产品、无纬布及其防护系列产品。同行业可比公司包括中简科技、光威复材、同益中、泰和新材。

千禧龙纤本次发行股票数量不超过2847万股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况下），本次北交所IPO拟募集资金4.51亿元，用于“新建年产200吨超高分子量聚乙烯细色丝、1,000吨超高分子量聚乙烯包覆复合长丝及创新研发中心建设项目”“补充流动资金”。

来源于招股书

2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月，千禧龙纤营业收入分别为1.8亿元、3.7亿元、3.7亿元、1.33亿元；归母扣非净利润分别为292.27万元、7287.64万元、6831.14万元、881.74万元。

根据千禧龙纤关于浙江千禧龙纤特种纤维股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第三轮问询函（以下简称：问询函）显示，千禧龙纤2024年1-6月业绩大幅下滑。2021年-2024年6月营业收入变动比例分别为108.34%、-0.66%、-28.37%；归母扣非净利润变动比例分别为2393.42%、-6.26%、-78.19%。

而且，值得注意的是，千禧龙纤2020年曾申报创业板IPO，保荐机构为中信证券股份有限公司，不过当年因业绩大幅下滑，千禧龙纤主动申请撤回。

关于本次终止千禧龙纤北交所IPO申请的原因，在三次问询函中，已有所显现：2020年业绩大幅下滑的原因以及2022年以来业绩大幅增长的原因；业绩增长是否可持续，是否存在期后业绩大幅下滑的风险；公司所处行业是否存在严重的产能过剩、是否呈现整体持续衰退；毛利率波动的合理性，不同细分产品毛利率波动较大的原因等。