编译 / 马晓蕾

编辑 / 周 洲

设计 / 赵昊然

来源 / CNBC，prnewswire 作者：Michael Wayland

11月17日，通用汽车在纽约举行投资者大会。该公司在会上信心满满地宣布，预计到2025年，通用在北美销售的电动汽车将实现稳定盈利，达到传统燃油车的同等水平。这比通用在去年投资者大会上承诺的2030年提前了5年。

公司高管在会上表示，这家底特律汽车巨头之所以如此乐观，部分原因是得益于拜登政府《通胀削减法案》中提到的新联邦补贴政策。政府对美国电池生产设施的激励措施，以及对电动汽车购置税抵扣的修订，有助于该公司在未来几年提高利润率。

除了这一因素，按照该公司定下的步调，到2025年，北美产能将提升至每年100万辆，软件领域的收入也会不断扩大。加之电池成本下降，电动车的盈利能力将有所提升。

拜登政府公布的新补贴法案备受争议。作为支持方与受益方，该公司首席执行官玛丽·博拉（Mary Barra）说：“很明显，拜登政府的激励措施有助于开创一个技术创新和创造就业的新时代，对美国经济、美国人和地球环境都有好处。坦率地说，通用汽车已经做好了准备。”

通用汽车在北美将有5个装配厂制造电动汽车。到2024年底，该公司与韩国电池巨头LG新能源的合资企业Ultium Cells将在俄亥俄州、田纳西州和密歇根州开设工厂，使该公司成为美国本土电芯生产的领导者。与此同时，它正计划建立第4家美国电芯工厂。

首席财务官保罗·雅各布森（Paul Jacobson）表示，联邦激励措施预计将使通用汽车的电动车利润率再增加0.05%-0.07%。通用预计将成为首批有资格获得7500美元消费者税收抵免的公司之一。

在投资者大会之前，投资者和分析师都期待通用能阐明其电动汽车的近期盈利计划，以及在利率上升、通胀激增和经济衰退期间的业务前景。

该公司提高了2022年的现金流预期，并收紧了利润预测范围。现在，通用汽车预计，2022年全年调整后的汽车自由现金流将从之前的70亿-90亿美元增加到100亿-110亿美元；全年调整后的EBIT（息税前利润）为135亿-145亿美元，之前为130亿-150亿美元。

通用汽车表示，得益于持续稳健的现金流，预计到2025年，每年的总资本支出将处于110亿-130亿美元这一区间。

该公司没有给出明年的正式预测，但雅各布森和博拉等人概述了该公司在未来几年将持续整体增长，在当前的高投资阶段，北美地区的调整后息税前利润率仍将维持8%—10%的历史高位。

该公司表示，上述利润预计有助于通用的收入以12%的年复合增长率增至2025年的2250亿美元以上，其中电动汽车业务将贡献500亿美元。

通用去年宣布到2030年要实现12%—14%的运营利润率和2800亿美元的年收入目标，其中超过800亿美元的收入预计将来自Cruise自动驾驶汽车、OnStar和BrightDrop电动商用车等较新的增长业务。

通用汽车特别提到了BrightDrop，该公司将于明年在加拿大安大略省的CAMI工厂全面投产BrightDrop Zevo 600电动送货车，并在2025年扩大至5万辆/年的规模。这家电动车和软件技术初创公司表示，该业务有望在2023年达到10亿美元的收入。

电动车2025年前盈利

富国银行（Wells Fargo）分析师科林·M.兰根（Colin M. Langan）在投资大会之前对通用电动汽车在2025年前实现可持续盈利表示怀疑。他说，即使有联邦激励措施，定价和原材料才是关键。

“在上一个投资者日，通用汽车承诺到2030年实现电动车利润与燃油车持平。自那时起，电池原材料成本急剧飙升。因此，如果通用汽车到2025年就能实现电动汽车的盈利能力，那将令人惊讶。”兰根11月15日写道。

通用汽车之所以对电动车的盈利能力如此有信心，主要得益于近年来在Ultium的新汽车平台上的投资，以及通过与LG新能源的合资电池公司Ultium Cells正在进行的美国本土工厂建设。

通用在会上表示，它计划在2025年将Ultium电池成本降至87美元/千瓦时，并在2030年之前降至70美元/千瓦时以下。与今天的预期成本相比，下调幅度很大。

雅各布森表示，与采购第三方电池相比，通过合资企业建造自己的电池将节约大量成本。通用汽车预计到2025年，美国的电芯产能将超过160 GWh，每天生产120万片电芯。

预计到2024年底，Ultium将在俄亥俄州、田纳西州和密歇根州运营工厂，这将使该公司成为美国国内电池生产的领导者，并会在美国建立第四家电池厂。

凯恩能源研究顾问公司（Cairn Energy Research Advisors）去年的一份报告显示，在降低电池成本方面，特斯拉做的比竞争对手都要好。

“我们已经为迅速扩大电动车阵容打下了基础，使其盈利并在高投资时期保持强劲的利润率。”雅各布森说，“随着时间的推移，Ultium平台和电池技术只会越来越好，成本越来越低。在电动车、Cruise、软件定义汽车和BrightDrop等新业务方面拥有全面动力，这将帮助我们在2030年实现收入和利润率目标。”

通用汽车此前表示，实现2025年100万辆电动汽车产能目标所需的所有电池原材料都已经获得了保障性供应，并将继续通过战略供应协议和对自然资源回收、加工和循环利用的直接投资来确保2025年以后的需求。

该公司还计划届时在中国实现100万辆电动汽车的产能。通用将于11月22日在上海举办的科技展望日上分享在中国市场的电气化与智能化布局。

燃油时代还没结束

通用汽车公司总裁马克·鲁斯（Mark Reuss）详细介绍了多款电动汽车和改款燃油车。“燃油时代还没有结束。”他在投资者大会前接受专访时表示，“这将有助于为公司的电动车扩张计划提供资金。”

除了GMC Sierra、雪佛兰 Silverado皮卡电动版、开拓者电动版和探界者电动版等已经官宣的几款电动车，该公司2025年的产品计划还包括多款畅销燃油车的电动版本，如雪佛兰Travers、GMC Acadia SUV，以及电动科尔维特等。

在燃油车领域，2023年雪佛兰和GMC将凭借2024款新雪佛兰Silverado HD和GMC Sierra HD，以及新雪佛兰Colorado和GMC Canyon中型皮卡，在皮卡市场上继续发挥优势。

“我们的燃油车产品需求量大得惊人，为投资纯电动未来创造了资金条件。” 鲁斯在谈到公司计划在2035年只提供电动汽车时说。

通用汽车曾在2020年表示，到2025年它将在全球范围内发布至少30款新的电动汽车，其中包括20多款北美特供电动汽车。目前还不清楚这一目标是否还作数，因为该公司的重点已经从车款的数量转移至电动车的产能上。

“不要不看好这家公司。”鲁斯说，“我们已经为此准备了三年多的时间，把这个计划落实到位。我们没有改变战略，只是加快了速度，正如你们所看到的。”

修理特斯拉

在投资者大会上，更令人意想不到的是，修理特斯拉是这家拥有114年历史的老牌车企的一项增长业务。

据鲁斯称，自2021年以来，通用汽车经销商已经修理了超过1.1万辆来自特斯拉的电动汽车。

“这对我们来说是一项不断增长的业务。”鲁斯告诉在场的分析师和投资者，“我得说这是一项新业务。”

这出乎所有人的意料，尤其是特斯拉的投资者。

通用汽车建有一个长期的经销商和服务网络。该公司称，你永远能在10英里内找到一家通用经销商。

当然，特斯拉也有一个服务网络，但它没有传统的经销商，且该品牌车辆发展相当迅速，使其服务网络很难跟上。

到9月份，特斯拉已经在全球范围内运送了908583辆汽车。这比2021年同期的627350辆增长了45%。

特斯拉没有传统的经销商网络，这为每辆汽车增加了一些额外利润。经销商销售一辆新车或二手车，可以赚取几百到几千美元。这是特斯拉相对于传统汽车制造商的一个优势。

通用汽车的经销商都是独立的特许经营机构。对于传统汽车制造商来说，经销商网络也有其优势。

鲁斯详细介绍了通过简化电动汽车的存储、试驾和销售方式，使经销商和通用汽车都能赚取更多利润的方式，即通用与美国经销商建立一个新的数字零售平台。该公司预计，新系统将使通用汽车的成本降低，估计每辆车可减少2000美元。新系统预计在未来几年将成为另一个利润增长点。

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