品牌/产地
型号/规格
价格（元/吨）
上海
SCRWF
14,750
上海
RSS3
20,300
昆明
TSR9710
15,200
一、天然橡胶：供需矛盾缓解，价格或高位震荡
供应端泰国主产区进入割胶过渡期，降雨减少推动新胶增量，前期供应缺口逐步修复。国内云南产区全面停割，海南胶水收购价暂停更新，短期进口胶主导市场。青岛保税区库存36.23万吨（+0.26万吨），社会库存维持高位但增速放缓6。
需求端轮胎企业节后复工，全钢胎开工率回升至68.55%，半钢胎达82.14%，补库需求短期支撑价格。汽车销量同比下滑（1月乘用车零售量降30.53%），重卡需求疲软，长期配套需求承压。
价格展望短期受库存压力和成本支撑，SCRWF价格或在14,000-15,500元/吨区间震荡；RSS3因进口资源偏紧，价格维持20,000元/吨高位。
二、合成橡胶1. 丁苯橡胶（SBR）品牌/供应商
型号/规格
价格（元/吨）
区域
中石化-齐鲁
SBR1502
13,100
-
中石化-齐鲁
SBR1712
11,600
-
中油华东-抚顺
SBR1502
13,000
华东
中油华东-兰化
SBR1712
11,500
华东
中油华南-吉化
SBR1502
12,000
华南
中油华南-兰化
SBR1712
11,000
华南
供应：裕龙石化、申华化学新装置投产新增11万吨/年产能，但部分牌号（如SBR1712）仍显短缺4。需求：出口同比增长24.33%，叠加天然橡胶高价（SCRWF与SBR1502价差达1,600元/吨），替代需求短期支撑消费。价格：受丁二烯成本（11,500元/吨）和产能释放影响，预计SBR1502价格中枢在13,000-13,500元/吨波动。
2. 顺丁橡胶（BR）品牌/供应商
型号/规格
价格（元/吨）
区域
中石化-齐鲁
BR9000
13,000
-
中石化-燕山
BR9000
13,000
-
中石化-茂名
BR9000
13,000
-
中油华东-大庆
BR9000
13,000
华东
中油华东-四川
BR9000
13,000
华东
成本与利润：丁二烯2025年产能新增98万吨，供需宽松预期下成本支撑减弱；顺丁溶液聚合工艺毛利-433.63元/吨，生产积极性受压制。
价格风险：当前BR9000价格13,000元/吨已处历史高位（80%时间低于13,000元/吨），买盘接受度或限制上行空间。
3. 丁苯橡胶品牌/供应商
型号/规格
价格（元/吨）
独山子
RC2557S
13,400
独山子
RC2564S
13,400
中石化高桥
T2003
16,400
荣盛-浙石化
2564T
13,470
4. 丁基橡胶品牌/产地
型号/规格
价格（元/吨）
俄罗斯
1675N
15,300
日本ENEOS
268
24,000
俄罗斯
232
16,500
阿朗新科
2030
23,200
华东埃克森
2222
18,100
5. 丁腈橡胶品牌/供应商
型号/规格
价格（元/吨）
兰化
3305E
15,300
锦湖
35LM
18,600
6. 三元乙丙橡胶品牌/供应商
型号/规格
价格（元/吨）
吉化
J-4045
24,300
中石化三井
4045M
23,800
SK
512F
23,100
埃克森
7001
22,300
锦湖
980
25,400
三、辅料及中间体产品类别
品牌/产地
型号/规格
价格（元/吨）
炭黑
山东
N330
7,200
丁二烯
中石化华东
-
10,700
丁二烯
中石化华东
-
10,600
丁二烯
-
-
10,500
丁腈胶乳
-
-
5,900
四、其他特殊品类产品类别
品牌/供应商
型号/规格
价格（元/吨）
SBS
山东
791-H
12,800
SBS
福建-茂名
F875
11,600
低顺顺丁橡胶
中石化华东-高桥
A55AE
17,000
低顺顺丁橡胶
中石化华北-齐鲁
BR9000
13,000
低顺顺丁橡胶
中石油华北-独山子
2557S
13,400
关键观察
区域价差：部分产品（如丁苯橡胶SBR1502）在华东与华南价差达1,000元/吨。高端品类：三元乙丙橡胶（如锦湖980）、日本丁基橡胶（ENEOS268）价格显著高于其他合成橡胶。价格一致性：顺丁橡胶（BR9000）在多数供应商中保持13,000元/吨的统一价格。
五、关键驱动因素与市场风险原料丁二烯：2025年产能扩张14.6%，但阶段性供需错配可能引发价格波动，需关注乙烯裂解装置开工率变化26。替代效应：天然橡胶与合成橡胶价差收窄至1,000-2,000元/吨，若SCRWF价格回落至14,000元/吨以下，合成橡胶需求或受冲击34。政策与贸易：欧美对电动汽车加征关税或抑制轮胎出口，但东南亚、中东等新兴市场需求韧性较强。六、投资与策略建议天然橡胶：短期关注主产区天气和库存去化节奏，逢低布局多单；中长期警惕汽车需求疲软拖累。合成橡胶：顺丁橡胶关注13,000元/吨成本线支撑，丁苯橡胶警惕新产能释放后的回调压力。跨品种套利：天然橡胶与合成橡胶价差波动率上升，可捕捉阶段性套利机会 