计划赶不上变化，特朗普再次变卦！

周末有关美方豁免部分商品关税的消息，再次迎来反转。

特朗普表示：没有关税“例外”，电子产品仍受20%关税影响，仍将重点关注半导体和电子产品供应链，并且很快宣布对半导体征收关税，以激励公司在美国生产产品。

结论就是：暂时豁免，一周内会公布新的关税！

由于在关税问题上摇摆不定，出尔反尔，特朗普已经面临信誉危机，甚至引发全球资本对美国资产投资的担忧，高盛上调美国垃圾债及信贷违约预期！

美债遭遇抛售，美元指数走弱，确定性更高的避险资产黄金每盎司突破3200美元，再创历史新高。多家机构继续上调黄金目标价，高盛更是将年底黄金价格预期调高至3700美元。

管它东西南北风，我们做好自己！今天上午，海关总署在谈出口形势表示“天塌不下来”.....

此外，国务院新闻办公室将于2025年4月16日（星期三）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局副局长盛来运介绍2025年一季度国民经济运行情况，并答记者问。

回到A股市场，由于关税豁免的不确定性，导致消费电子预期大打折扣，苹果产业链开盘高开低走，引发资金出逃。

老钱昨天提醒大家：对于消费电子的高开，可以做调仓，不宜重仓押注存在不确定性的公司。对于美方所作所为，只能放弃幻想，准备好打持久战的准备。

在周末整体偏利好的氛围下，沪指走出5连阳，连续5日超百股涨停，美中不足的是两市成交量1.28万亿，继续缩量，场外资金进场意愿不高，在此背景下，热点快速轮动，今日市场超18个题材有表现，但有宽度没高度。

市场依旧被量化主导，一旦相关方向有利好，就会刺激量化疯狂买入，造成隔日买盘枯竭，很难形成持续性。

比如午后一则消息：华强北市场多款热门芯片“封库存” ,导致深圳华强迅速上板，量化不仅能收集关于情绪正负反馈的舆情实现对应的策略，还能够瞬间通过爬虫收集市场最热最新的消息面，立马做出交易决策。

老钱建议：不确定性中寻找确定性，关税走向还没有彻底落地，但有两个逻辑线是确定的。

1、大消费方向：加大力度推进内外贸一体化，帮助外贸产品拓内销。今天大消费方向继续全线爆发，包括：免税、跨境电商、零售商超、家具等多个方向。

海南印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》，随着各地刺激消费政策的陆续出台，消费这条线还会反复活跃，早在月初，老钱就提示大家消费有望成为4月主线。

2、国产替代方向：芯片半导体为代表的泛科技方向，人工智能，机器人方向的修复机会。

技术上：三大指数高开震荡，全部收红。上证收出24个点小阳线，一举站上了10天均线，但量能还是有所欠缺，如果不能补量的话，短期均线还会面临考验。

指数没有去补缺，已经连续三日位于缺口上方运行，所以基本判断下方缺口不属于普通缺口，而是突破型缺口。同时没补缺也确认了岛型反转的底部结构，接下来缺口会对指数构成强支撑，而且岛型反转确认之后，回调也是低吸的机会。

深成指和创业板指数也确认了岛型反转，回调也是低吸机会。

题材方面：

1、一带一路：

对内刺激内需，对外加强多边贸易，力争打开外贸新局面，尤其一带一路建设。一季度，我国与共建“一带一路”国家进出口5.26万亿元，增长2.2%，规模再创历史同期新高，占我国整体外贸比重继续提升至51.1%。

考虑到领导人访问东盟期间有望释放合作积极信号，可以关注广西、广州、云南本地股，以及中欧班列、中韩自贸区、跨境支付、高铁轨交、转口贸易、东盟自贸多分支机会。

2、柴发国产替代：

当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，其中美国品牌康明斯、卡特彼勒供给合计占比达60%。其部分主机，核心零部件仍依赖美国进口。如果加征关税，受影响的柴发机头在1500台以上。

国产柴油发电机在关税背景下，有望迎来替代增量，并且25年价格仍会持续高位，等待招标高峰到来。建议关注国产柴发产业链，涉及OEM厂商的科泰电源、泰豪科技、潍柴重机等。