近日，郑州银行（002936.SZ）发布了年报，随后还在投资者关系互动平台举办了业绩说明会，从公告的内容来看，谈的多是数字化、推动社会综合融资成本下降、服务实体经济等宏大的叙事；对于郑州银行微观经营层面的数据，谈得不多。

譬如在业绩说明会后发布的投资者关系活动记录表中，描述道：截至年末，归属于本行股东的净利润18.76亿元，同比增长1.39%，实现了近三年来的首次正增长，经营业绩呈现出持续向好趋势。

但是郑州银行没有强调的是，所谓的“近三年来的首次正增长”，是建立在前两年大幅下滑的基础上，2022年和2023年郑州银行的净利润同比分别为-24.92%和-23.62%，2024年净利润绝对金额还不到2021年时的60%。

郑州银行也没有强调的是，现任董事长赵飞在2023年接任之后，2023年和2024年连续两年出现了营收的同比下滑，降幅分别为9.5%和5.78%。

体现在二级市场上，截止到上周五，郑州银行股价今年以来累计下跌了12.38%，而银行指数（886052.WI）则整体上涨了4.61%；再往前看一年，郑州银行2023年股价微涨了4.48%，同年银行指数则大幅上涨43.53%。

都说股价长期来看是称重机，坚守在郑州银行股票里的拥趸，白白错过了这一轮银行股大行情，再看到业绩说明会上“经营效率不断提升”等表述，不知道心里是啥滋味儿？

想必大家也都知道，拖累郑州银行业绩的核心还是在于房地产贷款，背后原因大家也都理解。从今年初郑州银行一口气公布了对4个客户起诉还钱，也能够揣摩出郑州银行房地产业贷款尚处在排雷过程当中。

单从数据来看，2024年下半年的郑州银行，大幅压降了房地产业贷款投放，从去年上半年末的289.32亿元直降到年末的222.16亿元，压降的决心很大、动作也很到位；但房地产不良贷款余额却并未随之减少，相反还从去年上半年末的19.84亿元增加到年末的21.23亿元，导致不良率进一步提升到9.55%，对比上半年末时的6.86%，吓人不吓人？

力场君却关注到，还有更吓人的呢，郑州银行在住宿和餐饮业的贷款。要说金额，真不算大，截至年末只有7.51亿，但不良率达到惊人的43.8%。

也就是说，郑州银行在住宿和餐饮业的贷款投放，投出去10块钱，只能顺利收回来不到6块钱，这叫什么生意？在这样惊人的不良率背后，当地的住宿和餐饮业又发生了什么？