2025年4月9日收盘

近日，美国发布的汽车及零部件232关税细则成为轮胎行业关注的焦点。根据新规，全钢胎和半钢胎被纳入征税范围，美国进口除墨西哥、加拿大外的轮胎将统一征收25%的关税。这一政策调整，被业内视为中国轮胎企业扩大竞争优势的契机。

尽管2025年2月美国进口半钢胎和全钢胎数量环比下降，但同比仍处于历史较高水平，显示出美国市场对轮胎的强劲需求。在此背景下，美国关税新政的实施，将使得中国轮胎凭借显著的成本优势和较低的产品价格，在美国市场更具竞争力。

分析人士指出，美国轮胎市场高度依赖海外进口，且本土产能建设面临周期长、难度大的问题。因此，中国轮胎企业有望在本轮关税政策中受益，进一步提升市场份额。目前，中国轮胎占美国进口份额不到50%，但随着关税政策的调整，头部企业有望实现市场份额的进一步提升。

值得一提的是，统一25%的关税政策对价格便宜的轮胎构成利好，尤其有利于中国产轮胎。去年，美国消费者因轮胎涨价起诉固特异等品牌，凸显了价格因素在市场中的重要性。如今，面对关税调整，价格高的外国轮胎品牌可能最先受到影响，而中国轮胎则有望进一步扩大市场份额。

此外，尽管在美国建厂可享受关税优势，但高昂的人工成本和强大的工会势力使得这一选择并不划算。因此，中国轮胎企业正凭借自身的成本优势和品牌实力，在全球市场中迎风破浪，崛起在即。

中信证券、华泰证券等机构纷纷发表观点，坚定看好中国轮胎企业的持续崛起。他们认为，美国加征关税有望扩大中国轮胎的性价比优势，为行业巨头提供新的发展机遇。同时，建议关注短期情绪冲击带来的超跌修复机会。