今天讨论一个大家非常感兴趣的话题：A股被港股甩出两条街，会不会迎头赶上呢？

也可以说是一母同胞，同为难兄难弟，一起闯江潮，突然之间港股不带A股玩了，港股脱胎换骨，涨的风生水起，而A股却自甘堕落，一点也没有追赶港股的意思，A股的投资者很是着急，那么A股会不会追上港股呢？

接下来从三个话题来讨论这个问题。

第一个话题：A股跟港股的差距有多大?

简单从个时间段来看看，港股三大指数与A股主要指数的对比。

首先，去年A股就跑输港股，去年港股恒生指数，恒生科技指数，恒生国企指数涨幅分别为：17.67%、18.7%、26.37%，而A股上证，深成指，创业板指涨幅分别为12.67%、9.34%、13.23%。

其次，今年春节后港股恒生指数，恒生科技指数，恒生国企指数涨幅分别为：20.79%、35.12%、22.28%；而A股上证，深成指，创业板指涨幅分别为3.75%、6.77%、6.86%。

最后，本周港股恒生指数，恒生科技指数，恒生国企指数涨幅分别为：5.62%、8.43%、5.9%；而A股上证，深成指，创业板指涨幅分别为1.56%、2.19%、1.61%。

从数据的对比一目了然，Ａ股走势让人大跌眼镜。中期短期都走的不尽人意。港股每天也不过两三千亿港币的成交量，而A股从去年9月底以来，量能始终维持在万亿水平之上，动不动也有超两万亿的量能。如此大的成交量却涨不起来，看来真正做多的资金并不多，基本都是短线资金在反复赚差价。

第二个话题：什么原因导致A股落后于港股呢？

１、港A股体量不同， 港股只有2600家公司，A股有5400多家，港股市值不足40万亿人民币，A股则有90万亿， 市值大了自然不容易上涨。A股市值是港股的一倍多，但A股每天成交量则接近于港股的10倍，如此大的量能，竟然推不动，港股每天平均2000亿左右，竟然能涨上去。A股的量能很大部分来自于散户，量化等资金，都是玩短线的。

想想美股最新市值在76万美元，相当A股总市值的6倍多，而美股的日成交量在300亿到500亿美元，相当每天成交量是2000多亿到3000多亿人民币，偶尔估计也能到5000亿人民币。而美股的科技七朵金花的市值比港A股总和还要大，那么小的量能，竟然也能推升美股走了十几年牛市，真是不可思议。

如果A股每天量能缩到四五千亿，真的就没法玩了。对于A股而言，量能很大只是意味着市场有一定的活跃度，但并不能因为日成交量居全球股市之最，就能证明A股会涨上去。

量能越大，交易环节产生的费用越多，市场的钱消耗就越多，税收及各种佣金就越多，有人越高兴。

2、港股主要参与以机构资金居多，A股则以散户居多。

港股参与以机构居成多，机构资金自然会买入大的权重，而港股的权重股主要集中在科技龙头，本轮行情的重心则集中在科技股上，像腾讯，美团，阿里，小米，联想等等。而A股的科技股权重比较少，没什么话语权，所以带不动指数的。国内科技领头羊全在港股上市，A股自然沾不边。

３、A股机构资金占比并不高。筹码锁定并不好。不少机构资金也在玩短线。

从最新数据来看，A股中长线机构资金为17.8万亿，相比A股90万亿的总市值而言，不足20％。而在美股市场机构占比为50％-60％。显然A股中长线资金占比太少，机构资金入市是比较缓慢的。

像许多基金要面对不断赎回的压力，都在不停玩短线，能说这些资金是长线资金吗。

A股中本轮科技股主要是私募，游资，散户投资者。其中肯定有不少量化资金，不停的进行短线交易，涨上去就砸下来，量能大就是短线交易过于频繁，一分钱的差价也能玩一天，并不是真正想做多的资金，这样的市场怎么涨呢。

第三，A股会不会追赶港股呢，追敢港股的资本有哪些呢？

一：从我的理解，春季行情A股想追赶A股是不可能，因为本轮行情的主战场是科技股，A股的科技股也涨幅巨大。只不过港股科技股以权重为主。A股则以中小盘为主。本轮行情不是周期股的天下，所以A股不会追赶上港股的。

但把周期拉长的话，谁也不敢说A股不会超越港股。

2月23日，高盛在一份报告中指出，A股有望在未来三个月内迎来追赶反弹，缩小与H股的收益差距。

高盛在报告中指出，当A股与H股收益差距超过15%时，市场领导地位有95%的概率出现反转。在高盛考虑的六个关键宏观和市场因素中，A股的估值较低和潜在的宏观经济政策刺激被认为是A股追赶上涨的关键驱动因素。高盛预计随着投资者扩大对落后行业的配置，行业表现差距可能会缩小，建议关注零售、科技硬件和媒体娱乐等近期A股相对H股跌幅较大的行业，这些板块存在追赶反弹的机会。

显然高盛只是A股会追赶港股，缩小与其之间的差距，想超越港股有些难。

二：A股要追赶港股只能靠着DS概念的不断扩散了，国内AI最新又出来了Manus，一夜爆火，据说很厉害，现在只是小范围的公测阶段，许多人没机会体验。当然目前质疑的声音不少，这都很正常。未来会不会超越DS不得而知，但国内科技创新的浪潮风起云涌，相信DS只是起点，绝不是终点。AI+在不断的扩展，正在颠覆着各行各业，带来新的机遇， 国内6G，人工智能，量能科技，半导体，芯片等等，都在借助AI的力量迅速的发展壮大。

技术创新的速度是很快的，DS之后又出现Manus这批黑马，人形机器人亮相春晚舞台跳舞之后，又整出功夫机器人，越来越具有人的思维了。北京又要举行机器人半程式马拉松比赛。 你一觉醒来，很可能不知道科世界会发生什么翻天覆地的变化呢。真的感觉这个社会变化太快后，无形中给人类带来许多压力。但带给人类的更多还是科技进步的喜悦。 人类在各种生产活动中的效率大大提高。

三、虽然说短期内传统的周期被冷落，但这个也是暂时的，风水轮流转。当前在炒作科技的时候，权重只是轮动，整体变化不大，以上证50和沪深300涨幅为例，春节后分别上涨3.81％和3.33％，跟上证指数涨幅相当，比深成指略差一些。说明权重一直是稳定指数，没有大涨大跌，而科技题材涨幅较大。接下来，如果科技轮动调整时，并不会拖累指数，而权重一旦上涨，指数必然会出现大的上涨，一波行情到最后，权重基本会出现补涨，指数就会加速，从而就会追赶港股。

四、还需要靠机构资金不断进场才行。

自924央行宣布实施三年五千亿和三个三千亿信贷支持股市以来，到现在马上就半年时间了，央行对证券基金公司开展两批互换便利操作，金额越过1000亿，有超400家上市公司公开披露了股票回购增持再贷款额度近800亿元。

而最新数据显示保险资金，各类养老金自去年9月以来在A股买入约2900亿。有力的支持了A股企稳向好，当然这点金额远不够的。只是说接下来， 三个五千亿和三个三千亿还有很大的空间，监管层也不断强调扩大机构资金入市的比例和速度。当中长期机构资金不断扩大入市比例后，自然会锁定大量的筹码，A股想不涨也难。

当然，散户投资者对于扩大机构资金入市还是抱有怀疑的态度，毕竟这个提法实在没什么新意了，如果能真正落到实处的话，恐怕一年会有一两万亿的增量资金入市，A股上涨会非常轻松的。

许多时候，投资者的想法也只是一个美好的愿望，都是很难实现的，行胜于言，一直都在画大饼。不论是中长期资金还是短线资金，进入资金市场的最终目的是赚钱。赚钱除了付出时间的成本之外，关键得要靠企业的成长壮大来回报投资人，如果企业没有成长性，不能持续稳定的回报投资人，所有的投资者只能靠着相互割肉来实现盈利，这只能是菏泽而渔，焚林而猎。

我们对于未来预期是美好的，但真正能不能实现，在于每个人对市场的理解了。在真正的操作上，我们只能立足现实，走一步看一步，不能过多的猜想，不能活在自己编织的美梦中，市场从来都是很残酷的。一定要客观理性的看待市场的变化。

对于春季行情，我一直是看好的，只是基于当前的市场环境而言， 前途光明，道路曲折。 抛弃急涨快涨，赚快钱的想法，任何时候，想赚钱只能是选对个股才行。

就短线行情而言，周五普涨过后， 明显感觉到市场情绪并不很高，周五盘中冲高了一下又回落，短线冲击3400点的时机还不成熟，只有回落震荡蓄势，重新等待新的契机了，毕竟短线反弹更多是一鼓作气再二衰三而竭。

下周五只新股申购，上周五并于IPO提速的传闻到本周五已演变为事实，即便你有再多的理由认为IPO的提速是正常的，不会影响A股的走势，但至少也需要市场来消化这种不利因素吧，下周一A股震荡回落的概率较大，对于仓位轻的短线投资者而言又是新的进场机会。